這種可能性是很大的，估計今年下半年就會加了，當然房貸利率也會不斷上調。為什么我會有此判斷的呢？

首先，美聯儲3月份加息，全球央行都要收緊貨幣政策，目前中美兩國的利差正在不斷收窄，如果中國不加息，就會導致大量國內外游資離開中國，人民幣也有步入貶值通道的可能性。而且，目前中國央行的基準利率處于歷史最低位，利率上調的可能性很大。

再者，中國監管當局在降杠桿，控風險，尤其是針對房地產泡沫。從目前來看，逐步上調存款利率也是當務之急。一方面，利率如果始終處于歷史低位，那么無助于房地產調控，只會鼓勵更多的投機者進入。所以，如果想扭轉當前脫實向虛的境況，央行則必須要適當增加虛擬經濟的融資成本，而對于實體經濟融資成本的上升，可以通過差別化利率手段進行扶持。

另一方面，由于存款利率過低，導致銀行總樂于“傍大款”，將貸款放給效率低下的國企、央企和地方政府融資平臺，因為這些企業不容易倒閉，給銀行的貸款利率雖然不會高，但是很安全。如果這種信貸結構長期失衡，這很容易造成廣大中小企業得不到信貸支持而走向敗亡，而適當提高銀行貸款利率，反而銀行出于利益考慮將貸款放給民營企業。

最后，國內通脹上升隱患，使得央行不得緊繃加息神經。2月份CPI指數2.9%,這大大出乎我們的預期,未來而今年政府對通脹的預期是控制在3%以內,如果通脹上升,央行不加息,那就會導致銀行存款大搬家,都去買了理財產品,結果是我國的金融機構融資成本大幅上升。所以，鑒于通脹抬頭，央行加息的可能性就會大幅提升。

盡管央行已經很長時間沒有動用加息工具了，而是要么動用逆回購工具，要么采取MLF（中期便利）來調節市場流動性，但這些工具都是微調，不像央行上調存款利率對金融體系更有殺傷力。

現在存款利率水平比較低，以央行基準利利來看，目前活期存款利率為0.35%，一年期定期存款利率為1.5%，三年期定期存款利率為2.75%。那么未來國內的存款利率會增加嗎？

答案是：不會。并且未來利率有進一步下行的趨勢。

關于未來國內利率的走向，我們可以從以下三個方面來看一看：

一、目前存款利率比較合適

最近的存款利率，按照2015年10月央行調整利率之后的基準利率，各大銀行在此基準利率上浮動程度有所區別。

這個利率水平，相對來說還是比較寬松的，與金磚國家相比也屬于低利率水平，印度的回購利率為5.75%，巴西的指標利率為6.5%，俄羅斯的基準利率為7.75%，南非的回購利率為6.5%。而作為西方發達國家的代表，美國目前的利率為2.25-2.5%。

主要是我國經濟經過幾十年高速發展，經濟總量已經位居前列，2018年GDP為14.61萬億美元，占全球GDP總量的17.03%，僅次于美國（20.49萬億美元），成為全球第二大經濟體，在此基數之下，要想保持前十年的增速已經很難，因此需要相對較低的利率來促進經濟的穩定增長。并且，目前物價指數增長相對溫和，長期保持在3%一下，暫時沒有加息抑制通脹的必要。

二、暫時中國利率亦不會下調

雖然說目前各國央行都在下調利率，全球都在一個寬松的周期中，市場也預期央行會下調國內的存貸款利率。但實際來看，今年大概率不會有降息的動作。原因主要有二：

第一，目前國內通縮壓力并不大。降息主要是為了防止通縮，而國內目前通脹水平相對較溫和，從統計局公布的上半年數據來看，國內CPI一直在相對低位運行，二月份1.5%為上半年低，六月份為2.7%，與五月份持平，為上半年高點。局部價格上漲因素主要因豬肉漲價推動，在下半年生豬出欄率上升后，豬肉整體漲幅會收窄，通脹和通縮的風險均不存在。

第二，結構性去杠桿制約降息空間。雖然說各國央行都在降息，但目前國內的利率水平，本身就已經處在一個相對的低位水平，2015年因為結構性去供結，目前金融去杠桿仍難言結束，因此短期在利率政策上相對會比較慎重，大概率還不會進行降息。

三、未來利率有下行空間

目前來看，暫時沒有利率下調的可能。

但把時間拉長，到明年，可能利率會有進一步下行的趨勢。現在來看，華爾街雖然一直在預期美聯儲降息，美聯儲主席鮑威爾的表態也開始“轉鴿”，但事實上依然只是預期，美聯儲還沒有真正降息。如果美聯儲不降息，國內貿然降息的話，必然會造成資本外流。

如果美聯儲真的在接下來進行降息，并且在未來降息幾次，國內利率相對就有進一步降息的空間，畢竟外部環境短期還能全面改善，國內宏觀經濟增長存在一定的壓力，從GDP增速來看，二季度增長6.2%，達到2018年一季度以來的低點。

降息可以向市場釋放流動性，引導更多資金進入實體經濟，保持宏觀經濟的平穩增長。因而在美國開啟降息周期之后，國內利率也會有進一步下行的趨勢，在這之前，更多的會采取下調存款準備金率以及中期便利借貸MLF向市場投放的方式，進行流動性的支持。

綜上所述：目前國內的利率水平處于相對較低的水平，但就現在的內外部背景來看，屬于合理的利率水平，未來在美聯儲真正開啟降息周期后，國內利率水平仍有進一步下行的趨勢。

這種可能性非常大。估計今年下半年還會增加。當然，房貸利率還會繼續上漲。為什么我會有這樣的判斷？

首先，美聯儲（fed）3月份加息，全球央行不得不收緊貨幣政策。目前，中美利率差距不斷縮小。如果中國不加息，大量國內外熱錢將離開中國，人民幣可能進入貶值通道。而且，目前中國央行基準利率處于歷史最低水平，利率有可能上調。

此外，中國監管機構正在降低杠桿率并控制風險，尤其是針對房地產泡沫。從目前來看，逐步提高存款利率也是當務之急。一方面，如果利率始終處于歷史低位，無助于房地產調控，只會鼓勵更多投機者進入。因此，要扭轉目前由實體經濟向虛擬經濟轉變的局面，央行必須適當提高虛擬經濟的融資成本，實體經濟融資成本的上升可以通過差別利率的方式來支撐。

另一方面，由于存款利率過低，銀行總是愿意“走近大款”，給效率低下的國企、央企和地方政府融資平臺發放貸款，因為這些企業不容易倒閉。雖然銀行的貸款利率不高，但非常安全。如果這種信貸結構長期失衡，很容易導致大多數沒有信貸支持的中小企業倒閉。

最后，國內通脹上升的隱患使央行對加息并不緊張。2月份，CPI指數為2.9%，遠遠超出我們的預期。未來，政府對通脹的預期是控制在3%以內。如果通脹上升，央行不加息，將導致銀行存款和理財產品的大量購買。因此，中國金融機構的融資成本將大幅上升。因此，在通脹加劇的情況下，央行加息的可能性將大大增加。

雖然央行長期以來沒有利用央行來調整利率，但長期以來并沒有利用央行來調整利率。

　　如果我國經濟要繼續發展，往前推進，那么未來中國的利率將會繼續下跌，而不是加息。

　　我國在努力的推進“利率雙軌制”，存在著受管制的存貸款利率和已完全市場化的回購利率兩種利率體系，但還是以受管制的存貸款利率為主導，比如央行擬出相應的存貸款基準利率，商業銀行就會跟進，盡管各個銀行可以任意的上浮和下浮（自2015年10月24日起央行對商業銀行等不再設置存款利率浮動上限）。

　　如上三圖，為如今我國基準利率的存貸表、歷年的存款利率表和五年期房貸基準利率。

　　從圖中不難發現，不管是存款還是貸款，都屬于歷史低位，對于存款者來說很不幸，但對貸款方那是非常幸運的了。

　　基準利率的下調有利于實體經濟和金融市場的發展，別看如今發展的怎么樣，其實呢這都是存款利率下調帶來的結果。

　　存貸款的基準利率是由宏觀經濟目標決定的，比如今年的CPI目標是增長3%，GDP增長是6.5%等等因素決定，并不是可隨意的想加就加或者想降就降。

　　那么為什么說經濟要發展，要往前推進，就要不斷的降息呢？上面已經表述，有利于企業融資促進實體經濟發展，同時也有利于股市等金融市場發展，從長遠角度來看就必然要不斷的降息。

　　再來看看發達國家與發展中國家的利率差別，如上圖不難看出，發達國家的利率沒有超過2%，甚至是負利率，而發展中國家巴西高達14%。

　　在這里要提一下，美國聯邦基金利率并不是年化存款利率，而是隔夜同業拆借利率，不能與我國的一年利率或活期利率相比較，而應該與上海銀行間拆借利率（Shibor）相比較，目前為隔夜是2.4%左右，也遠高于自2017年以來美國連續加息了五次以后的1.75%。

　　再來看一下美國的存款利率，如上圖，那你就會知道我國存款還是相當幸運的，存款利率還處于較高水平。

　　當然，并不是說哪個國家存款利率高就是好事，一般存款利率較高相應的通貨膨脹也高，即貨幣超發，利率再高都抵不過通貨膨脹，比如我國的1990年和1993年一年定存也超過10%，但通過膨脹呢？那只能呵呵了……

　　嗯，不過呢，對于中美貿易戰，且美國方面一直在加息，短期的一兩年或許我國也會跟進加息，但從長遠來看，存貸款利率是要往下走的。

只會下降不會增加，除非我國通貨膨脹加劇，房地產泡沫大到影響經濟安全，市場投機嚴重，那才會加息，利率上行。但是目前看根本不會出現，利率下行是趨勢。

比如我們國有四大銀行:工商銀行，招商銀行，建設銀行，農業銀行的利率是： 三個月 1.35% 六個月 1.55% 一年 1.75% 兩年 2.25% 三年 2.75% 五年 2.75% 活期的利率為0.3——0.35%。現在是歷史低位的利率。

日本負利率，你存款還要給銀行錢，美國等其他發達國家的利率沒有超過2%。

所以利率繼續下行才是方向:

一，刺激消費

中國老百姓都喜歡存款，一來為了獲取安全感，二，勤勞簡樸的思維，少花錢多干活。實際還是國家保障不夠。利率低，人們逐漸把錢用來消費，拉動內需自然容易。

二，百姓生活幸福

很多人過著銀行百萬，吃糠咽菜的生活，那是因為利息可以讓他們活下去。利率低刺激大家就業，還可以讓人們活在當下，享受當下的生活。再加上社會保障，比如醫療，上學，死亡善后等保障提升。那么老百姓生活會更幸福。

三，實業發展快

利率下行，實業制造業就會獲得低成本資金，這樣真正的實體產業才會發展起來。以前利率高，錢都被用來投機或者制造房地產泡沫了，獲取高的暴利，來抵消利率成本。而實體產業要不負擔不了利率成本，要么倒閉。所以利率下行對實體產業有利。

四，經濟活躍

利率低，存款就低，所有的資金都會動起來，要么消費，要么投資產生更大的收益。經濟才會更活躍。

總結:利率下行，人們換取的貨幣報酬要么享受生活，要么投資學習提升自己，要么投資創業。才利于當下經濟發展，也利于經濟穩定。

我是伯樂集團董事長李合偉，20多年創業經驗，天使投資人、《創投商學院》《財富密碼》導師。

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預計2年之內我國的存款基準利率都不增加，但是實際執行的存款利率可能會增加，此外未來3到5年可能會加息。

央行加不加息主要考慮幾個因素，第一個是經濟增速，第二個是通貨水平，第三個是匯率壓力。 根據這幾個因素，我們可以大概來分析下未來央行是否會加息。

首先看下經濟增速

利率是調節經濟的重要手段，在經濟增速緩慢的時候央行一般會實施較為寬松的貨幣政策，通過降息降準等方式來提高貨幣供應量，刺激社會投資。而在經濟增速過快的時候，為了防止經濟過熱和產能過剩，央行一般會通過加息等方式來收縮社會資金供應量，已達到抑制社會過度投資的目的。

而根據國家統計局發布公布的數據顯示，今年上半年我國GDP總量418961億元，按可比價格計算，同比增長6.8%，這個增速超過了2018年預期6.5%的目標，處于中低速增長水平。

但是目前我國經濟增速仍然面臨著一些挑戰，比如經濟轉型淘汰落后產能，環保壓力上行，中美貿易戰帶來的出口壓力上行、社會投資降速，增長動能不足等等等，所以未來幾年想要達到預計的經濟增長目標還有一些不確定性，而一旦經濟增長放緩，財政收入，就業就會面臨很大的壓力。

因此從經濟增長的角度來說，目前并不具備加息的條件，至少未來2-3年會這樣。

這一點從7月份推出的1.3萬億刺激計劃就可以看出。 2018年7月23日召開的國務院常務會議上，其中提到：貨幣政策要松緊適度、保持流動性合理充裕，財政政策要更加積極。在安排地方財政赤字8300億的基礎上，要加快1.35萬億地方政府專項債券的發行和使用進度，爭取早見成效。

我們再來看一下通貨水平

如果通貨水平過高，央行一般會采取加息的措施，目前判斷通貨水平是否偏高，有一個基本的參考，那就是cpi漲幅，如果cpi的漲幅在3%以上，那就具備加息的條件，反之，如果cpi的漲幅小于3%，那央行基本上不會考慮加息。

而最近幾年，我國cpi的漲幅都比較小，基本上都徘徊在2%左右，所以從這個角度來看，目前也不具備加息的條件。但是最近一段時間，豬肉價格和房租漲幅比較猛，所以不排除未來一段時間內，cpi的漲幅可能突破3%的界限。

我們再來看一下匯率壓力。

匯率的壓力主要來自人民幣對其他貨幣匯率的浮動，特別是對美元匯率的浮動。

美元作為目前世界上最主要的貨幣，很多國際交易都以美元計價，所以美國一旦加息，世界其他國家的央行一般都會紛紛跟進加息。進入2018年以來，美國已經進行了兩次加息，而且預計2018年剩余的時間，還有可能有一到兩次的加息過程。

一旦美國連續加息，那就會給我國的匯率造成很大的壓力，因為美國加息有利可圖，很多國際資金就會逃離出境，一但大量資金流出，那就會給股市等金融市場帶來很大的破壞，很多金融資產價格就會下跌，到時會造成較大的金融市場混亂，所以為了防止過多的錢流出，如果未來美國連續加息，不排除我國央行也跟進加息的可能。

綜合以上三個條件之后，近期央行加息的可能性比較小。

通過對上面影響央行加息三個加息因素的分析，我們可以看出目前經濟增長以及通貨水平并不具備加息的條件，就算美國連續加息，給我國匯率市場造成很大的壓力，但我覺得央行加息的可能性也不大。

因為目前我國調節金融市場的手段比較多，除了通常使用的基準利率調整之外，目前央行還有公開市場操作，SLF，MLF，定向降準等手段可以使用，因此就算美國加息，我國也有足夠多的手段來應對國際資金的流出，有足夠的辦法把資金留在國內。

另外，目前我國存款利率已經開放，也就是說，銀行可以根據市場的實際情況來對利率進行調整，可以上浮利率或者是下浮利率，以及上浮多少，銀行都可有很大的操作空間，因此存款利率市場化實際上比央行加息或者降息更具有靈活性，更能適應市場的發展，所以央行在這種情況下應該不會有調整基準利率的動作。

當然就算央行不加息，客戶實際的存款利率也有可能增加，因為在存款利率市場放開之后，銀行可以自主調節存款利率的浮動范圍，比如目前很多小銀行，特別是一些信用社和農商行，就可以在基準利率的基礎上上浮百分之百以上，這個利息明顯要比央行規定的基準利率高很多。

最后，未來3到5年不排除央行有加息的可能，因為目前我國的m2供應量已經很大，而且每年的增速都很高，這給社會帶來了很大的影響，比如房價猛增。

但是目前m2供應量也不可能在短期之內縮水，畢竟當前正處于經濟轉型震蕩期，需要加大投資來帶動經濟的增長，不過未來3到5年，隨著我國的經濟轉型進入尾聲，到時經濟逐漸平穩之后，有更多的經濟增長動能，央行就有可能通過加息來降低社會貨幣的供應量，以應付過快增長的資產價格，防止資產泡沫的發生。

隨著美聯儲于當地時間7月31日的降息，接下來，我國央行的貨幣政策取向就備受關注。但可以肯定地說，目前由于國內經濟面臨著較大下行壓力的情況下，提高存款利率的舉措是完全不可能的。也就是您說的所謂的存款利率增加不靠譜。

要知道，在美聯儲委員會宣布將美國聯邦基金利率下調25個基點至2%-2.25%之前，全球已經有十多家央行紛紛下調利率，不僅包括印度、土耳其等新興市場國家，也有像新西蘭這樣的發達國家。

之所以在2019年以來，全球有這么多經濟體實施新一輪降息政策，源于對當前全球經濟增長放緩的擔憂，更是在全球貿易爭端摩擦不斷的情況下，做出刺激經濟增長的主要手段。即使是超出經濟增長預期的美國，也進入了加息政策周期中的政策調整。

那么，我國目前的下行壓力客觀存在，最近各地政府方面甚至大力推出“夜間經濟”的概念，其目的就是鼓動大家晚上出來多消費，拉動內在的經濟增長。而降息則是最直接刺激經濟增長的工具之一。

因此，我認為未來不但不會提高存款利率，反而是會通過降準或者降息、逆回購及開展中期借貸便利（MLF）等工具來達到釋放流動性的目的，進一步促進我國經濟的穩步發展。

近兩年存款利率一直在小幅度的攀升著，相信未來三兩年之內肯定我國的存款利率還會一直持續增加的，具體原因分析如下:

1.利率調整作為貨幣政策的一部分，應該在宏觀經濟調控中起到重要作用。在我國非利率市場化國家，利率是控制國家經濟的一個杠桿。國家可以通過控制利息對國家總體經濟發展狀況進行宏觀調控，銀行頻繁調息說明市場快要出現通貨膨脹的風險，為了防止經濟過熱，保持物價穩定，就要上調利率。當經濟發展過熱，投資不斷增加，從而導致產能過剩，貿易順差增大，通貨膨脹壓力增大，貨幣升值壓力增大的情況下，政府可采取上調利率減緩經濟增長，達到經濟合理穩定增長。

2.上調利息可以存款人獲得更高的收益，能夠緩解社會矛盾，縮小貧富差距，有利于社會團結穩定。

目前央行允許各個商業銀行在基準利率的水平上進行一定幅度的上浮，四大行基本在20%以內，全國性股份制商業銀行在30%左右，城商行及農商行在30%-50%。

通過以上分析你應該了解國家之前不斷上調利息的主要原因了。短期內在我國經濟形勢沒有大變化的情況下，應該來說央行調整基準利率的幾率不大；但由于各銀行的自主性又給了一定的上浮比例寬限，因此你可以在對比多家銀行的存款利率后選擇最合適的一家進行存款。

暴哥以為，回答這個問題主要需要從以下幾個角度入手。

首先，盡管中國一直在推動利率市場化進程，但是在央行沒有正式宣布放棄存貸款利率為基準利率之前，官方的對外口徑上我們仍然應該把存貸款利率看作是基準利率。

在這個前提之下，大家就要知道央行如果調整存貸款利率，那么意味著和美聯儲加息一樣的貨幣政策變化。這一點是央行通過公開市場操作調整市場利率不可比擬的，也就是說具有更強烈的貨幣政策緊縮意味。

那么問題來了，既然調整存貸款利率的作用很強烈，央行會調整嗎？

這里就涉及到貨幣政策目標了。

傳統上，一般各國的央行會經濟增長、就業、物價穩定作為貨幣政策的核心目標。也就說，貨幣政策會不會調整要看上述宏觀經濟目前是不是按照央行的預期在變化，如果脫離的預期正常來說就要調整。

比如，對中國而言，經濟的增長設定每年政府工作報告里面都會有（今年是6.5%左右），物價的目標為3%左右，就業的話每年1000萬左右的人就業；

就目前來說，經濟增長以及就業這兩個目標中國應該說幾乎可以肯定會完成。因此，物價就成了接下來貨幣政策傳統目標最重要的一點。

關于物價，我們的目標是3%左右，但是近些年來大概從2013年之后，一直就沒有到過3%。根據經驗，很可能央行已經把目標2%作為調控的手段。而2月份的通脹水平快速上漲到了2.9%；且央行在最近發布的第四季度貨幣政策執行報告里面說2018年通脹有上行壓力。

這意味著貨幣政策從利率講，為了預防通脹的上行有緊縮的必要性。

另外，從2016年以來，由于金融市場的動蕩，包括樓市和股市，決策者提出要預防金融風險。央行也提出為了預防金融風險，把金融周期的調控（以房地產價格為核心調控）列為和傳統貨幣政策幾乎同等重要的地位。

為了降低居民杠桿，讓樓市穩定，抑制投機的情緒，防控金融周期，央行其實也有必要提高基準利率。

肯定會的

中國的存款利率還是較低的，未來存款利率隨著市場化的進程依然會增加。原因在于一下幾點:

一、市場利率

我國現行的利率依舊是官定利率，也就是說是由政府指定的利率，雖說有一定的上下浮動空間，但是依舊收到行政因素的控制。我國正在逐步推行利率市場化。我們不說其他的，光是民間借貸的利率都至少為10％，有的企業自身吸儲的利率高的都能達到15％，就那支付寶來說，他的利率就可以達到4％以上，說明我國現在的銀行存款利率還是偏低的，隨著利率市場化的加快，存款利率仍有很大的上升空間。

二、通貨膨脹

我國的通貨膨脹率居高不下，不知道是不是真的，有新聞講我國通貨膨脹率達到5％以上，什么概念呢，就是說你往銀行存10萬一年定期，一年你就賠2975元。這可不是個小數目，這意味著居民的財富在蒸發，按照理性經濟人的假設，這時人們應該進行投資消費，減少存款。但是根據中國的國情，中國人愛存錢，那么為了減少人們的損失，國家也會調控利率上漲。

當然，還有很多因素，如市場預期，匯率變化，等等都會給利率上升帶來變化。

當然利率上升并不一定是好事，為了掙錢，銀行可能會提高貸款利率。