阿里巴巴雖然每年盈利上千億，但是分紅并不多，軟銀等大股東并沒有得到太多的分紅，而是享受了公司快速發展的紅利。

阿里巴巴的大股東們

截止2021年7月22日，阿里巴巴主要股東及持股比例如下：

1. 最大股東仍是軟銀，持有24.8％的股份；
2. 阿里巴巴執行副主席蔡崇信持股1.4％；
3. 阿里的高管們共持有2.3％的股份，持股比例進一步下滑；
4. 7月2日馬云持股4.8％，而7月22日，馬云持股比例下滑至不在披露的名單中。

2019年9月10日，馬云卸任阿里巴巴董事局主席，2021年7月，馬云出售阿里巴巴股票。可見，馬云與阿里巴巴的交集越來越少，不排除未來馬云與阿里巴巴徹底斷交。

目前，阿里的大股東中僅剩下軟銀和蔡崇信。這樣的股權結構是如何形成的呢？

1999年馬云、蔡崇信等18人在杭州創建阿里巴巴，當時的馬云為阿里巴巴的最大股東。

為了快速發展業務，馬云不得不多次融資。

1999年10月和2000年1月，阿里巴巴兩次共從軟銀等國際投資機構融資2500萬美元，2004年軟銀再次投資4000萬美元給阿里巴巴。此時軟銀持股阿里巴巴股份比例達到39.6%，為歷史最高。

2005年8月17日，雅虎宣布以10億美元現金和雅虎中國全部資產為代價，同時獲雅虎10億美元投資，換取馬云創辦的阿里巴巴40%的股份和35%的投票權，馬云出任中國雅虎董事局主席。

2014年9月19日，阿里巴巴在紐交所正式上市，同時阿里巴巴也披露了其股權結構：

1. 日本軟銀集團是阿里巴巴最大的股東，持股比例達34.4%；
2. 雅虎排在第二，持股比例為22.5%；
3. 阿里巴巴董事局主席馬云的持股比例僅為8.9%；
4. 阿里巴巴聯合創始人蔡崇信持股比例為3.6%；
5. 而阿里巴巴CEO陸兆禧、COO張勇等高管的持股比例均未超過1%。

早在2012年，雅虎創始人楊致遠離開后，雅虎就開始逐步減持阿里巴巴的股份，第一筆交易就是，阿里巴巴集團以76億美元從雅虎手中回購20%的股權。

此后雅虎又陸續進行了多筆股份減持，最終全部套現，獲利3300億元。

大股東軟銀也在2019年套現768億，目前持有阿里巴巴24.8%的股份。

創始人馬云于繼2017年和2108年套現110億后，2019年再次套現幾十億，2021年再次套現，目前已不是阿里巴巴大股東。

阿里巴巴分紅并不多，更多的是投資并購

阿里巴巴分紅嗎？當然分了，只是阿里巴巴的分紅并不多，只有2次比較大的分紅。

第一次，2009年上半年業績公布后，為了紀念阿里巴巴集團成立10周年，派發一次性特別股息(20港仙)，總數約為10.1億港元。

第二次，2010年，阿里巴巴召開特別股東大會，并宣布，將一次性向股東派發總計約11億港元的現金分紅。同時還宣布了新的股權激勵計劃，拿出1.56億股用于激勵現有員工和吸引外部人才。

連續2年，阿里巴巴向股東派發21億港元，這樣的分紅在互聯網公司歷史上也屬于高分紅，不但吸引了很多人的眼球，而且也令投資者堅定了持股的信心。

然而之后，阿里巴巴幾乎再沒有像樣的分紅，因為它要把錢投到投資、并購上。

例如：

• 2013年4月，36.45億投資新浪微博，獲取18%的股權；
• 2013年5月，18.81億投資高德地圖，獲取28%的股權；
• 2014年5月，67.23億投資優酷土豆，獲取16.5%的股權；
• 2014年7月，63.48億私有化高德地圖，將高德徹底納入麾下；
• 2015年8月，282億投資蘇寧，獲取19.99%的股權；
• 2016年3月，58.91億投資餓了；
• 2016年4月，284億私有化優酷土豆，將優酷土豆納入麾下；
• 2016年6月，40.47億投資滴滴出行，獲取7%的股權；
• 2017年5月，111.31億投資銀泰，獲得74%股權，最終將銀泰納入麾下；
• 2018年5月，349億投資餓了嗎，最終持有100%的股權，將餓了嗎納入麾下。

除此之外，阿里巴巴還投資了分眾傳媒、申通快遞、網易考拉、美年健康、斑馬、萬達電影等等，可以說阿里巴巴在投資和并購的路上從未停止，這也是阿里巴巴快速增長的一大原因。

軟銀、雅虎看重的是阿里巴巴的成長，而不是每年的分紅

阿里巴巴發展到今天，早已經是電商領域的龍頭了，20年前孫正義主導的軟銀投資了阿里巴巴，如今已經賺了上千倍，絕對是最成功的投資之一。

那么軟銀為什么投資阿里巴巴呢？就是看上了阿里的高成長性。如果要談分紅，那還不如投資工商銀行呢，又安全，每年還有高額的分紅。

阿里巴巴的業績快速的增長，即便是到了千億級別后，增長速度仍然很快。

• 2012年營業額200億，凈利潤42.3億；
• 2013年營業額345億，同比增長72.4%，凈利潤85億，同比增長101.8%；
• 2014年營業額525億，同比增長52.1%，凈利潤233億，同比增長173.3%；
• 2015年營業額762億，同比增長45%，凈利潤243億，同比增長4.1%；
• 2016年營業額1011億，同比增長32.7%，凈利潤715億，同比增長194.5%；
• 2017年營業額1583億，同比增長56.5%，凈利潤437億，同比增長-38.9%；
• 2018年營業額2503億，同比增長58.1%，凈利潤641億，同比增長46.7%；
• 2019年營業額3768億，同比增長50.1%，凈利潤879億，同比增長37.1%；
• 2020年營業額5097億，同比增長35.3%，凈利潤1494億，同比增長70%。

連續3年保持50%的增長，連續5年保持40%的增長。上市8年營業額增長了25倍，凈利潤增長了35倍。對于阿里巴巴這樣的龐然大物來說非常不易，但是阿里巴巴做到了。

阿里巴巴高速增長，天貓功不可沒，除了日常的高速增長，最令人側目的就是雙11的數據。2015年雙11 912億 、2016年1207億、2017年1682億、2018年2135億、2019年2684億、2020年4982億。6年增長了5倍多。

阿里從建立到現在幾乎每隔2到3年都布局一個新的業務：

• 1999年，阿里在杭州成立，打造全球/國內批發貿易平臺；
• 2003年，阿里創立了淘寶網，進軍C2C電商市場；
• 2004年，阿里創立阿里旺旺和支付寶，極大地強化了平臺基礎設施；
• 2008年，阿里創立淘寶商城（2012年改名天貓），開拓B2C業務；
• 2009年，阿里推出首款云計算業務，命名阿里云；
• 2013年，阿里推出菜鳥物流，目標是在全國范圍實現24小時送達的商業基礎設施；
• 2016年，阿里提出了新零售概念，通過內生和外延持續在新零售領域不斷布局。

為了助力阿里巴巴快速增長，軟銀也下了很多功夫。

軟銀投資了很多行業，包括零售、移動支付、打車服務等，這些投資能夠幫助阿里，同時將阿里最大的競爭對手騰訊排除在外。

國內，騰訊是阿里巴巴最大的競爭對手，在電商領域，騰訊攜手京東、拼多多從電商到支付、再到物流，全方位的與阿里對抗。

在騰訊的助力下，拼多多2020年度活躍用戶規模上，超越了阿里巴巴成為了國內第一。2020年底拼多多活躍用戶為7.884億，阿里巴巴活躍用戶為7.779億，拼多多用5年的時間走完了阿里17年的路程。

而京東在拿到了騰訊的資金后，快速地發展了京東物流，京東利用“倉配”的模式，在速度上超越了四通一達，甚至有時候都快過順豐。2018-2020年，京東物流收入分別為379億、498億、734億。與順豐的差距越來越小，2020年已經達到了順豐的7成。

如果軟銀能夠投資京東和拼多多，那么騰訊這個競爭對手將會被大幅的削弱。

除此之外，阿里被視為是互聯網公司，在并購一些公司的時候，時常會被監管，甚至會被認為是惡意競爭。這也導致阿里收購或投資初創公司常常受阻。從前不久阿里旗下螞蟻金融收購MonetGram受阻就能看出。除了支付領域，阿里還可能在美國的很多其他行業收購時面臨監管問題。

但是軟銀不同，軟銀被認為是一家熱衷于投資科技公司的企業，是助力科技公司發展的企業，在并購投資中，很少會遇到監管問題。

軟銀的多元化投資對阿里巴巴形成利好，有助于阿里的長期增長。

所以說，軟銀投資阿里巴巴，包括投資有助于阿里生態的公司，歸根結底是看中了阿里巴巴的成長性。

高成長性讓阿里巴巴的市值一路高歌，目前超過了5000億美元，而軟銀持有的市值就達到了1200億美元。加上前期套現的768億，軟銀在阿里巴巴上賺了7000億。

為什么阿里巴巴不拋棄軟銀，重新開始呢

很多網友認為，軟銀是阿里巴巴的大股東，阿里在為外國人打工。其實在某種程度上來說的確如此，因為阿里巴巴的股權超過80%為境外股東持有。

也就是說，阿里巴巴5000億美元的市值，有4000億美元以上在國外股東手中，僅軟銀和雅虎就拿走了1萬億人民幣的財富，這是多么的可怕。

那為什么阿里巴巴不拋棄軟銀這樣的境外大股東，自己成了一個新的阿里巴巴，享受增值帶來的快感呢？

主要有以下幾點原因：

1、法律上不允許

軟銀對阿里巴巴的投資屬于風險投資，既享受投資成功帶來的財富，同時也承擔投資失敗帶來的損失。這樣的風投，不僅國外有，國內也有。例如：紅杉資本、高瓴資本、天使投資、國家大基金等。

風投機構和創始團隊關系復雜而且很微妙，一句話形容就是“又愛又恨”，愛是因為拿到了投資，可以繼續發展業務，把公司做強做大；恨是因為，一旦公司上市，資本拿走了大部分勝利果實。

甚至，有些投資機構會干涉公司運轉，影響公司的布局和決策。

盡管如此，但是任何公司也無法簡單一句話就能做到的，這在法律上是不允許的。

2、道德層面不允許

除了法律層面還有道德方面，試想一下，一個人成功了，就把當初幫助他的人一腳踹開。這樣的人誰還會相信，作為企業也是如此。

如果阿里巴巴成功后，一腳把軟銀這個大股東踹開，那么誰還會投資中小企業，誰還敢相信投資有回報這樣的事情。

阿里巴巴1999年成立，當時正值互聯網泡沫，在國內馬云根本拿不到投資，甚至很多人說馬云是騙子。最后，飛到日本去找孫正義，沒想到孫正義大筆一揮就給了2000萬美元，這對馬云來說，絕對是雪中送炭，是救命的錢。

因此，馬云無論如何都不能把“救命恩人”一腳踢走。

3、軟銀不會同意

作為投資方，前期拿了大筆的資金支持阿里巴巴發展，等到果子熟了，不讓摘。換任何人也不會同意的。

軟銀作為一個世界級的投資集團，世界500強之一的企業，其能力可像一般，如果阿里巴巴強行拋棄軟銀，會讓軟銀動用資本圍追堵截阿里。

到時候，阿里的下場也不會好到哪里去。

盡管阿里巴巴無法拋棄軟銀這類的大股東，但是馬云也有自己的方法，那就是稀釋股權，分拆上市。

阿里巴巴旗下有很多業務，除了天貓和淘寶外，還有螞蟻金服、菜鳥物流等公司。

螞蟻金服是由2004年成立的支付寶發展而來，2014年10月正式成立。目前，螞蟻金服的估值達到了2000億美元。

截止2018年底，螞蟻金服共有26名股東，這些股東可以簡單分為三類：

第一類，阿里系高管持股平臺，占比約76%，包括君瀚合伙和君澳合伙；

第二類，國字頭資本，占比約13%，包括社保基金、中建投、中國人壽等；

第三類，私募股權基金，占股比例約11%，包括云鋒資本、春華資本等。

我們可以看到，這里面并沒有軟銀的持股，馬云自己通過君瀚和君澳也持有了螞蟻金服8.8%的股份，相當于1232億元（人民幣）的財富。

此外，菜鳥網絡估值也高達300億美元，也是獨立于阿里巴巴的，同樣和軟銀沒什么關系。

總的來說，盡管阿里巴巴無法拋棄軟銀，但是在馬云等高管的操作下，很多值錢的公司紛紛開始獨立、分拆，這部分獨立去的公司和軟銀沒有什么關系，這也是阿里巴巴減少軟銀控股的一個方法。

問答總結

阿里巴巴作為中國最大的電商公司，市值已經高達5000億美元，而且仍然能夠保持著2位數的增長，真是非常難得。

阿里巴巴很少分紅，2009年和2010年連續兩次大規模分紅后（21億港幣），就很少再分紅了。而作為阿里巴巴的大股東軟銀看中的并非是分紅，而是高成長性。

阿里巴巴股票的增值，已經為軟銀帶來了高達7000億人民幣的財富，這足夠讓軟銀吃一輩子了。

我是科技銘程，以上是我的回答，希望可以幫到您，如有不妥之處，敬請批評指正！

不是。

如果分紅，同股必須同權，阿里應該向軟銀和雅虎等大股東派發紅利。歷史數據太難查，就以阿里2015年美股上市算，從2015到2019上半年，其凈利潤總額為3431億元人民幣，軟銀持股比例一直維持在29%左右（現在減持到26%以下），雅虎持股比例在15%左右（現在減持到9.4%）。如果阿里2015~2019年的利潤全部分紅分掉，那雅虎大概能拿到995億元，雅虎大概能拿到515億元，這相當于當年他們投資阿里的194倍、6.4倍。

但實際情況是，阿里幾乎沒有分過紅，放在A股，阿里就是典型的“鐵公雞”——有錢卻不給股東派發紅利。阿里美國上市一次都沒有分紅，之前在港股上市的時候也只是在2009年為了慶祝“成立十周年”派發過8.8億元紅利，這點紅利之于阿里的規模可以說是忽略不計。所以，任何買阿里股票的人想通過分紅賺錢是不可能的，只能是通過買賣差價才有利可圖。類似阿里這樣的大公司很多，比如巴菲特的伯克希爾哈撒韋，也是從來不分紅的。

阿里不分紅自然有它的道理，畢竟不是所有公司都必須要分紅，這和企業的發展階段有關系。如果一家公司還有很大的發展潛力，有非常多的投資機會，那么結存的利潤就需要拿去再投資，用于擴大規模和尋找新機會，20年來阿里仍然有非常大的資金需求，所以將紅利分掉然后再去發債券、找銀行貸款融資其實并不見得劃算，畢竟利潤是最低的資金；如果再過30年，阿里成為一家成熟的企業，看不到大的增長空間，每年利潤穩定，那阿里可能會大規模分紅，正如工商銀行、中國石油、國家電網那樣，將利潤給分給股東反倒是最合理的資金使用方式。

回過來說雅虎和軟銀，他們對阿里的投資本就是風險投資，風險投資資金其實最看重的是企業的成長潛力，而非它能分多少紅。事實上，軟銀和雅虎已經大規模減持過阿里的股票，且減持股票帶來的利潤遠遠超過分紅。雅虎已經決定清倉阿里股份，算下來累計賺了850多億美元（約合6630億元人民幣）；軟銀的回報更高，8000萬美元帶來的利潤是1750億美元。

很多人一提到軟銀和雅虎，就同情阿里被薅羊毛，感覺中國人的錢被賺走了。但這一點需要客觀去看待：當年馬云是沒辦法拿到融資的，工行建行農行這些國有銀行是不可能給阿里貸款的，或者給不了那么多貸款，當時國內的風險投資行業也才剛剛起步，不可能給阿里那么多融資，軟銀和雅虎敢于下注，對于馬云來說可是救命錢，從這一點來看，我們應該感謝軟銀和雅虎。他們是賺了很多錢，但這是他們應得的，這本來就是市場經濟的要求，契約精神的要求。

到了后來，中國也不缺資本了，所以馬云后來才有了和雅虎之間在支付寶（即現在的螞蟻金服）上撕破臉皮的舉動，要強悍也需要自身有足夠實力才行，沒有就需要求助于外力。

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要回答這個問題，首先說一下阿里的股權結構：

阿里股權結構

確實，根據前段時間曝光的阿里股權結構：

看到這里，很多人不免疑惑，既然阿里巴巴的最大股東是韓裔日籍的孫正義，而馬云持股僅為7%，那么阿里巴巴算不算得上是日企，馬云是不是在為別人打工？

其實我們多慮了，從控制權上來說，阿里巴巴是絕對的中國企業，孫正義等只是在享受當年投資的資金回報。

2000年互聯網泡沫破裂，馬云到處找不到投資，他到了北京，見了幾十個投資人，其中就包括了雷軍，最后沒有一個是成功的。

在走投無路的情況下，孫正義投資了馬云。

利用這筆資金，淘寶網和支付寶才得以迅速做大。

因此，可以說沒有軟銀和孫正義的支持，阿里巴巴很難取得如今的地位。說孫正義是馬云的貴人一點都不為過。

但是，馬云是有戰略性眼光的，投資人可以賺錢，但絕對不能有控制權。

為了在只擁有少部分股權的同時保證馬云和創始團隊的控制權，阿里巴巴提出了合伙人制的變通之法。

并且，阿里巴巴最值錢的支付寶和螞蟻金服是完全獨立的，跟外來資本軟銀和雅虎沒點的關系。

股東獲利方式

事實上，阿里巴巴上市以來，任何利潤都沒有通過分紅的形式派發給股東。阿里巴巴的股東要想獲利，只能在二級市場拋售阿里巴巴的股票來獲得高額利潤。而阿里巴巴在美國上市交易，即使通過股票差價賺錢，也是賺得美股投資者的錢。

雖然馬云設計了合伙人結構，控制了阿里巴巴，但是馬云跟管理層僅僅持股10%左右，許多人總是擔心有一天阿里巴巴落入日本人之手。

不過其實這個擔心是多余，因為阿里巴巴的大股東雖然是軟銀，但是軟銀背后的竟然也是一家中國公司。

軟銀目前市值1000億美元，孫正義在軟銀持有20%的股份，軟銀最大的股東其實是南非的標準銀行。

總結

2014年1月29日，中國工商銀行收購了標準銀行公眾有限公司已發行股份的60%，成為了標準銀行的最大股東。

也就是轉來轉去，最后真正的大BOSS其實是“宇宙第一銀行”中國工商銀行。

公司分紅，是按照股東持股比例來進行分配的，阿里巴巴也不例外。那么阿里巴巴的股權結構是怎么樣的呢？

先看看阿里巴巴股權的變化過程，馬云是在經過幾次創業后，再次選擇創業阿里巴巴的（早期做中國黃頁），1999年3月，馬云湊夠50萬元人民幣，開始阿里巴巴的創業之旅，當時Invest AB的副總裁蔡崇信聽說阿里巴巴后，飛到杭州，在和馬云談了4天后，辭職加入阿里巴巴。

馬云和蔡崇信就是阿里巴巴創始人兼最大的兩個股東，但互聯網經濟發展迅速，需要大量資金“燒錢”，當時在國內沒有人相信阿里巴巴會成功，沒人愿意投資，馬云和蔡崇信找到了日本軟銀的孫正義，兩次從軟銀等國際投資機構融資2500萬美元。獲得充足彈藥的阿里巴巴開始一路開掛狂奔，迅速成為國內電子商務第一，但同時大大稀釋掉了馬崇二人的股權。

因此，阿里里巴巴早期股權主要是馬云和蔡崇信二人控股，其中又以馬云一人獨大，之后隨著融資擴股，股權被大舉稀釋，形成了現在的股權結構。

阿里巴巴目前股權情況，日本軟銀是阿里巴巴最大的持股股東，持股比例為25.9%。美國投資公司Altaba是阿里巴巴的第二大股東，持股比例為9.4%。馬云持股6.2%，為第三大股東，蔡崇信持股2.2%，為公司第四大股東。

不過，阿里巴巴在美國上市以來，從來沒有分過紅，只在2009年有過股息派發，阿里巴巴曾在2009年的時候派發過8.8億元股息分紅，當時阿里巴巴還沒有美國上市，而是在港交所上市。并不是所有的公司每年都必需分紅，上市公司可以根據自己的現金儲備、可分配利潤及可投資發展的機會，選擇合適的分紅方式。

正因如此，阿里巴巴的大股東軟件和Altaba只能通過不斷減持股票的方式來套現。

不是的，并不是所有的公司每年都會派發紅利的！

第一點：阿里巴巴幾乎從未派發過股息（分紅）

據可查的資料顯示，阿里巴巴也就在2009年，慶祝成立十周年之際，派發過一次每股20港分的特別股息（8.8億元）。

而2015年在美國上市之后，至今為止沒有分過一次紅。因此，軟銀、雅虎等大股東自然也就無法獲得任何的股票紅利！

換句話來說，雖然現如今，軟銀持有約26%阿里巴巴股票（之前29%），雅虎持有9.4%（之前不到15%）。但除了股票溢價、獲得增值收益之外，2015年之后，未曾獲得過任何的紅利回報的！

第二點：派發紅利，是不是得按股權比例來

恐怕是的，分紅必須同股同權，實行一股一票的原則！試想一下，如果公司創始人（或經營團隊），只擁有10%的股份，卻要享受30%、甚至更多的紅利，這對其他股東（特別是中小股東），是極其不公平的！

與分紅權，相對應的還有一個投票權（公司經營權）。這個是可以采用AB股、實現同股不同權的，只有通過AB股設置，才能使得創始人（經營團隊），以較小的股權比例，獲得公司經營權、落實自己的戰略意圖。

這幾年，AB股在國內的科技型、技術型公司很是常見。比如，京東、阿里！

第三點：阿里巴巴，每年利潤高達幾百億，為何不分紅

這一點，恐怕只有馬云能給你答案！不過，上市公司是否分紅，取決于經營決策！也就是說，雖然馬云＋蔡崇信＋高管只有20%左右的股份，但由于AB股的存在，其完全是可以決定公司每年是否分紅、以及分紅比例的！

如果，阿里的經營團隊，無任何的分紅計劃。即便是軟銀、雅虎聯合起來也沒有任何的辦法！

另外，當年世界普遍不看好馬云的情況下，軟銀能先后投資8000萬美元。不得不說，孫正義的投資眼光確實很獨到；現在，這部分股票價值高達1700億美元，回報很是豐厚！

總之，阿里巴巴美國上市后，就未曾有過分紅；軟銀、雅虎等大股東，只能通過出售股票來獲得增值收益！

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阿里的第一大股東的確是軟銀，這是因為當年雅虎中國以10億美元注入阿里之后形成的。而在阿里初創期，孫正義和軟銀是阿里最大的股東，這兩次歷史原因形成了阿里最大的股東是軟銀和雅虎。而雅虎目前的市值甚至低于其持有的阿里股權價值。

從股權結構角度來看，軟銀和雅虎是阿貍最大股東，但是，阿里是否分紅和是否分紅對大股東就是最有利的？這倒未必！從亞馬遜連續虧損十幾年來看，是亞馬遜不盈利嗎？當然不是，而是亞馬遜把經營中得到的現金和利潤用于持續投資，主要在物流系統和云計算上，持續投資。

而如果以中國a股的體系標準，那么，阿里和亞馬遜就是“樂視”之類的騙子和老千公司。而放在美國，反而亞馬遜和阿里成為明星公司，其中，亞馬遜最高市值1萬億美元！阿里最高市值4500億美元！

從阿里和亞馬遜來看，他們都有共同點，就是業務發展很快，增長率非常高，現金流巨大。并且，阿里和亞馬遜業務戰略有非常高度的重合度，比如，電商，物流，云計算。阿里和亞馬遜分別是中美這幾個領域的頭部公司。

對于投資者或者大股東來說，是否得到持續高額現金分紅，不是最重要的！最重要的是“現金價值”能夠發揮最大。而從阿里和亞馬遜來看，長期不分紅，并未影響他們在資本市場的市值持續大漲，也沒有影響他們的資本“名聲”。因為阿里和亞馬遜，都用自己的行動，證明了“不分紅”和“持續用于投資”給股東創造了比“分紅”更大的價值，那就是業務持續高速增長和市值的持續高速增長。

是的！！

阿里巴巴是雅虎、軟銀股權占大頭，所以阿里巴巴如果分紅，雅虎和軟銀他們一定是最大的收益者。但是從數據上來看，阿里巴巴分紅不多，所以，他們的收益更多的是套現。

舉個例子：

當初在讀書的時候憑借著眼光買入了10000元的阿里巴巴股份，現在每年光分紅都可以達到1200萬，更別說當初這個10000元股份目前的價值呢！

關于孫正義手中股份的估值，目前根據數據顯示，軟銀孫正義在阿里巴巴的股份折合成錢就是1500億美元。

所以，我們可以想象一下，如果軟銀和雅虎每年可以拿到同等的分紅，是不是拿到手軟，躺著數錢呢？？其實，對于這樣的公司來說，一定是有“分紅”的，但是這種分紅如何去定義，我們很難看清。

目前，支付寶被單獨剝離出來，所以我們才看到了今天的螞蟻金服。螞蟻金服是全球最大的獨角獸公司，估值高達1500億美元，相當于一個貴州茅臺。這里不得不說，馬云也是狗狠的，哪怕和曾經的“貴人”撕破臉皮，也要將最有成長價值的一塊資產攥在自己手里。

天下無不散的宴席，阿里巴巴的成功有一部分功勞來自于孫正義，所以馬云必定會報答。

但是，前不久，孫正義開始出售阿里的股票，套現達760億，并把套現得來的資金投資他國，這其實只是商人的逐利行為，本來無可厚非，畢竟孫正義來阿里就是為了賺錢的。

可是，孫正義不但拋售在中國的所有股票，目前已推出A股市場，而且還拒絕華為的5G，這就讓人非常氣氛了。

套現阿里760億，拒絕華為5G，馬云“暴怒出手”，決定與軟銀切割，這次孫正義首次嘗到背叛惡果！

于是，我們發現，馬云其實早就已經開啟布局，從螞蟻金服和菜鳥裹裹的獨立，從達摩院和阿里云的獨立，我們可以看到的是，馬云已經不想讓孫正義在獲取更大的阿里福利。

本應該可以在阿里旗下演變的產品，現在各個分拆獨立“上市”，為的就是稀釋軟銀的股權。

因此，現在的軟銀雖然能繼續把“阿里巴巴”當成提款機，但是未來的股權也會越來越稀釋。而阿里巴巴只是一個起點，馬云現在手里的螞蟻金服其實已經非常強大，可能是下一個“阿里”！

一家之言，歡迎指正。?點贊關注我?帶你了解更多財經背后的真正邏輯。

先說答案——假的，恰恰與之相反，阿里巴巴在美國上市以來就沒有給股東分過紅。

分紅（股利分配）

分紅，即利潤分配，一家企業如果經營情況良好，當年有利潤結余，這個利潤是屬于全體股東的，如果董事會決定派發股利，那么就會將全部的利潤或者部分利潤拿出來按股權比例分配給各個股東。但如果有投資過股票的就會發現，即使賺錢，有的企業屬于典型的鐵公雞，從來都是一毛不拔，沒有過任何分配股利的行為；而有的企業則是年年給股東發放股利，進行分紅。為什么差距會這么大呢？

具體情況具體分析

有的人認為分紅的企業才是好企業，不分紅的企業都是耍流氓！那么確實如此嗎？未必，企業要不要分紅，要看企業的發展階段。如果說企業處于快速發展階段，目前自身有多方面都需要用到資金，那么利潤留存用于再投資，擴大企業的經營規模，是不是比你把利潤分配來得更好？只要企業快速發展，股價上漲的幅度，帶來的增值遠遠高于分紅所帶來的收益。

反之，如果企業發展已經進入平穩期，每年賺的錢，遠遠高于自己未來幾年的投資資金需求，那么此時多余的錢不分紅才是真的耍流氓，不過現實中這種情況很少，只要自身的資金結余足夠多，能滿足未來幾年的企業的規劃發展的資金需求，那么大部分企業都會進行利潤分配，如四大國有銀行、國家電網等等。

阿里巴巴

阿里巴巴雖然成立已經超過20年了，但是阿里巴巴依舊處于快速增長的階段，目前與騰訊在各方面展開競爭，特別是在新零售的布局之上，所需要的資金是海量，所以阿里的利潤都用于再投資，并未分配利潤，不僅如此，由于資金所限，阿里巴巴還發行債券（比如2019年9月阿里巴巴發行了70億美元的債券，規模為當年亞洲最大）以及向銀行借款融資進一步擴大自身的經營規模。在這種情況下，阿里巴巴不分配股利也就理所當然了。而對于軟銀以及雅虎而言，股價的上漲所獲得的收益遠遠高于分紅的收益，它們更看重的是套現的收益。

如下圖所示，按照軟銀的持股（原來在上市時是34%左右，目前是26%左右），從阿里巴巴2014年上市后開始，2015-2019年阿里巴巴5年總利潤約為3100億元左右，如果全部分配了軟硬大概可以分1000億人民幣（折合約143億美元）。

2014年阿里巴巴上市時，發行價格為每股68美元，今天阿里巴巴每股的價值為187美元，翻了2.75倍，每股增加119美元，我們不說軟銀的高峰時期，就是目前持有阿里的25.9%股權，總共是6.74億股（下圖2，第三個為軟銀），按照這個增值，軟銀的持有的這約26%的股權增值了：6.74億股*119=802.06億美元，比利潤分配的143億美元高多了，這就是為什么阿里不分配股利，軟銀雅虎這些大股東沒意見的原因！

阿里巴巴每年向軟銀等大股東按比例分紅嗎？真的嗎？

在回答問題之前，先來看一下阿里的股權結構。從股權結構來看，阿里的股權結構是這樣的：日本軟銀持有阿里巴巴股權29.2%，為第一大股東；美國雅虎持有阿里巴巴股權15%，為第二大股東；阿里巴巴董事局主席馬云持有阿里股權7%，是阿里的第三大股東；而阿里巴巴集團副董事長蔡崇信持股比例僅為2.5%。

也就是說，無論是阿里巴巴的創始馬云還是團隊其他成員，在阿里的持股比例都不是很高，而真正的大股東是軟銀和雅虎。但是，由于阿里推行的是同股不同權。即便馬云的持股比例不高，其他大股東對阿里也沒有決定權，決定權在馬云及其團隊手中。如此一來，馬云就不必擔心阿里會被軟銀和雅虎侵吞掉。軟銀和雅虎，更具有財務投資的特征。

這，也是馬云的聰明之處，也是同股不同權對創始人利益的保護。

談到分紅，阿里的分紅力度并不大，甚至可以說是”鐵公雞“，但是，很顯然，無論是軟銀還是雅虎，在乎的并不是阿里的分紅多少，而是投資回報率多高。從幾千萬美元到幾十億美元，軟銀也好，雅虎也罷，都沒有什么好說的了。如果強調分紅，讓阿里把風頭正勁的錢全部分光用光，那么，阿里的發展就會停滯不前，甚至出現風險。

而從阿里上市以來的實際情況看，由于把贈到的錢都用于再投資，用于設立研究院、并購等方面，使企業的實力越來越強，投資回報率也越來越高，對投資者來說，當然是非常開心的事，一旦減持，就會立刻得到巨額收益。因為，對軟銀和雅虎來說，玩的就是長期投資，還有持有阿里股票帶來的市場效應、市場影響、市場自信。如果非要阿里分紅，最終損害的還是股東自身的利益。

希望分紅的，主要是散戶投資者、中小投資者，他們玩的是短期投資，是賺了錢就跑。真正的投資者，需要的是企業的成長性，是企業能夠不斷地做大做強，從而讓他們持有的股份不斷升值、不斷出現新的回報。所以，他們不會強調阿里是否分紅，而關注阿里的發展、阿里的強大、阿里的可持續性和阿里的健康有序。

需要關注的一個問題是，近日，日本軟銀公司計劃將旗下的互聯網子公司雅虎日本（現更名為Z Holding）與韓國Naver公司旗下的傳訊軟件Line合并，創建一家市值300億美元的科技巨頭，以對抗韓國樂天（Rakuten）等競爭對手。雙方計劃于2019年12月簽署最終協議，并在2020年10月之前完成合并。

看起來是針對樂天等韓國企業，到底會對阿里帶來什么樣的影響，且雅虎在阿里的持股比 例也很高，為第二大股東，軟銀此次舉動的真正目的是什么，還是應當關注的。

當然是持股比例分紅的，畢竟當時馬云創立阿里遇到困難的時候，馬云拜訪了許多的國內大佬請求大佬投資阿里，但是沒有一個人愿意支援馬云，導致馬云在國內融資遇到困難，無奈已之下馬云找到孫正義，只有孫正義愿意給馬云的阿里進行投資，換取了阿里的股權，可以說這是孫正義最成功的一次投資。

孫正義投資阿里之后的十多年時間里面，阿里巴巴開始展現出來強大的潛力，從那個不起眼的小公司一躍成為了家喻戶曉的大公司，現在的阿里成為了互聯網巨無霸的企業，孫正義每一年從阿里的分紅中獲得了大量的好處，特別是阿里上市之后，軟銀從里面獲得了更大的好處。

現在很多人都說阿里幫助日本人賺中國人的錢，這個也沒錯，只是這個錢是國內的商業大佬主動送出去的，當時馬云找到他們的時候一個個不愿意投資阿里，導致最后只有外國人愿意投資馬云，最后變成了我們自己把機會推出去給日本人，不得不說是一種諷刺，當時如果那些大佬愿意投資阿里，現在可發達了，也證明了眼光眼界的重要性。

阿里給孫正義帶來了無窮的財富，孫正義給馬云和阿里生機，馬云給孫正義的回報是大量的財富，馬云從此也背負了國內不少人的非議罵名，對于這種事情只能說我們國內的那些人眼光沒有孫正義毒辣，這也是那時候的那些大佬沒有一個在事業上面比得上孫正義，孫正義的商業帝國不是吹牛的，一比就很清楚的有了高下。

現在的阿里在這幾年已經在著手開始切割軟銀股份，想徹底擺脫孫正義的股份，其實在幾年前，馬云已經開始分割股份，只是一直在著手準備，但是由于特殊原因馬云沒有自己直接動手，直到馬云退下來，新的接班人開始實行分割，畢竟接班人沒有馬云跟孫正義那樣復雜的關系，所以做起來沒有那么多顧慮。

馬云退下來其實目的之一就是這個原因，自己不好自己動手，讓自己的接班人動手，這樣也不會引起別人的閑話，孫正義也知道阿里的計劃，所以軟銀也逐步開始轉移業務和投資方向，其實雙方都是心知肚明，阿里想擺脫軟銀，軟銀對阿里的打算心里有數，但是沒有辦法改變，所以只能重新尋找商機，用買股票投資其他行業為理由讓自己走得體面一點。