大白話，撈干貨！
先搞清楚危機(jī)發(fā)生的過程，回顧幾次主要危機(jī)。
危機(jī)無法預(yù)測(cè)，債務(wù)與泡沫不知道什么時(shí)候會(huì)破。卡點(diǎn)很難。
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論已經(jīng)實(shí)質(zhì)性燙平了周期。
關(guān)鍵詞：東南亞，08 ，疫情，泡沫，政策
第一，回顧一下歷次危機(jī)以及危機(jī)的成因
什么是危機(jī)呢？什么又是金融危機(jī)，什么又是經(jīng)濟(jì)危機(jī)？
經(jīng)濟(jì)無非就是供需兩端，供就是生產(chǎn)，需就是購(gòu)買，經(jīng)濟(jì)就是各種各樣的供需交換，各種購(gòu)買各種交易行為的總和。
經(jīng)濟(jì)危機(jī)就是說這種購(gòu)買這種交易的活動(dòng)出現(xiàn)了問題。停止了，不做了，那財(cái)富就不會(huì)增加了。
現(xiàn)代工業(yè)革命后經(jīng)濟(jì)危機(jī)和過去的危機(jī)已經(jīng)有了本質(zhì)的區(qū)別。過去的經(jīng)濟(jì)危機(jī)多數(shù)是因?yàn)樯a(chǎn)能力跟不上，在王朝的末年，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)大幅的商品漲價(jià)。百姓流離失所，人口大量銳減。也就是供給端出了嚴(yán)重的問題，生產(chǎn)不出來東西，缺東西造成的。
自工業(yè)革命后，人們解決了生產(chǎn)不足的問題，也就是說供給端沒問題，但是需求端卻出了問題。簡(jiǎn)而言之就是東西生產(chǎn)的太多了，大家不想買了，消費(fèi)不了。也就是馬克思所描述的那種危機(jī)。
我在很多篇文章中已經(jīng)介紹了這種所謂的通貨緊縮，你東西生產(chǎn)的太多，大家手上沒有購(gòu)買力，那東西就會(huì)積壓東西，就會(huì)降價(jià)。
很多人誤以為這是好事，這絕對(duì)不是好事。如果所有的東西都在持續(xù)的下降，大家共同形成了未來的悲觀預(yù)期，那所有的人都會(huì)選擇把錢攥在手里而不買東西，這是理智的選擇。
這個(gè)時(shí)候工廠會(huì)關(guān)門，工廠關(guān)門了，工人就沒收入，沒了收入。更買不起東西，物價(jià)更下降，這就是一個(gè)向下的死循環(huán)，還不如通貨膨脹，通貨緊縮是一個(gè)死亡循環(huán)。
怎么辦呢？唯一的辦法就是大放水。現(xiàn)在全世界都在實(shí)行凱恩斯的政策，那就是像經(jīng)濟(jì)體中釋放流動(dòng)性，說白了就是印更多的錢，剛才我已經(jīng)說過了，東西太多，購(gòu)買力不夠，那么就在需求端給大家錢，讓大家買，但是這樣做有兩個(gè)問題是十分致命的。
一是銀行一般是通過貸款的形式來釋放流動(dòng)性，富人更容易拿到貸款，富人消費(fèi)不了，那么多出來的錢只能購(gòu)買資產(chǎn)，那持有資產(chǎn)的人就會(huì)更加有錢。就像這次疫情當(dāng)中，股票，房子漲得都很多，沒有資產(chǎn)的窮人呢？他的錢很快就消費(fèi)光了，貧富差距不斷的拉大。
二是這種方式如果搞得太過會(huì)讓錢貶值，并打擊大家工作的積極性，大家就沒心情干活了。比如著名的津巴布韋和委內(nèi)瑞拉，就是因?yàn)闊o限量的印錢，那市場(chǎng)上的東西生產(chǎn)不出來。錢就變成了廢紙。
同時(shí)呢，如果用印錢的方式來解決還債的問題，那所有的企業(yè)所有的人都會(huì)想，不管我借了多少錢，總有一天政府會(huì)幫我還。那請(qǐng)問大家干活兒還有什么積極性呢？大家為什么還要出去工作呢？就等著在家發(fā)錢不就行了。
那么之前我們積累的所有技術(shù)，我們積累的所有的成果會(huì)逐步的失去。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的魅力就在于競(jìng)爭(zhēng)就在于激勵(lì)，就在于逼著你不得不干活兒。如果你這樣搞，那相當(dāng)于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)回歸，大家的激勵(lì)機(jī)制沒有了，都不想干活兒了，你說什么都沒用了。
第二，經(jīng)濟(jì)復(fù)雜，危機(jī)無法預(yù)測(cè)，泡沫什么時(shí)候破沒人知道。
經(jīng)濟(jì)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，沒有人能夠說的清楚到底是什么精確的原因，或者什么時(shí)候他會(huì)出問題，這也就是為什么泡沫很難預(yù)測(cè)的原因。泡沫實(shí)際上是一個(gè)事后的東西，只有破了你才知道，事前你是無法預(yù)測(cè)的。
比如著名的金融學(xué)大牛羅伯特希勒，就認(rèn)為美股當(dāng)年的科技股是有巨大的泡沫的，但是你說既然有泡沫，你敢不敢做空呢？如果按照他當(dāng)年的推測(cè)，就在他那個(gè)時(shí)點(diǎn)做空的話，估計(jì)虧得連褲子都不剩。
比較神的應(yīng)該是保羅克魯格曼，當(dāng)年預(yù)測(cè)說東南亞這個(gè)地方應(yīng)該是有金融危機(jī)的，這些地方光靠勞動(dòng)力而沒有實(shí)際的技術(shù)進(jìn)步，外資隨意的進(jìn)入推高資產(chǎn)價(jià)格，一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)冷就會(huì)出現(xiàn)泡沫，第二年就出現(xiàn)了金融危機(jī)。
但是你說你覺得有金融危機(jī)，你敢不敢當(dāng)時(shí)那個(gè)點(diǎn)位就拿著錢去做空東南亞的貨幣，做空泰銖。做空印尼盾呢他也是不敢的，為什么？因?yàn)榇蠹叶贾揽赡苡信菽沁@個(gè)泡沫到底是什么時(shí)候破，這個(gè)點(diǎn)兒怎么才能準(zhǔn)，這個(gè)量是多少才算精準(zhǔn)，這誰(shuí)也無法預(yù)測(cè)。這就是索羅斯被封神的原因。
比如說經(jīng)濟(jì)非常好的時(shí)候，大家都去借債，然后大家都去開廠子，這個(gè)時(shí)候大家覺得欣欣向榮，東西被炒的很高，資產(chǎn)價(jià)格也被炒的很高，房?jī)r(jià)也被炒得很高，于是你覺得這個(gè)時(shí)候有泡沫，那請(qǐng)問您有泡沫，你應(yīng)該做些什么呢？
如果你不買，那你就是持有手上的貨幣，等著東西往下跌，但有可能他就漲到你無法理解了。你的機(jī)會(huì)成本就喪失了，看著別人買房子掙了錢，你拿在手里，你的貨幣相對(duì)就貶值了。
所以關(guān)鍵的關(guān)鍵在于這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，在于你點(diǎn)兒卡的正不正。
因?yàn)槟阌X得債務(wù)高，你覺得資產(chǎn)價(jià)格高，那銀行有可能進(jìn)一步的降低利息。大家有可能手里還有閑錢，也有可能有的人更加的敢于冒險(xiǎn)。他就不出手或者繼續(xù)上漲，這些東西是非常復(fù)雜的，市場(chǎng)是千千萬(wàn)萬(wàn)的個(gè)娟娟細(xì)流，所有人的共同的預(yù)期，你覺得高可能更高。你覺得跌到底啦？其實(shí)可能繼續(xù)跌，根本沒有個(gè)頭兒。
第三，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論似乎燙平了經(jīng)濟(jì)周期，但是人類歷史就是一個(gè)又一個(gè)的泡沫，人性決定，水滿則溢，月滿則虧。
現(xiàn)代的經(jīng)濟(jì)理論似乎燙平了這種經(jīng)濟(jì)的周期。舉個(gè)最簡(jiǎn)單的例子，比如就說這一次的疫情讓經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了嚴(yán)重的問題，不光是需求端，人們買不了東西，生產(chǎn)端人們也上不了工，東西生產(chǎn)不出來，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了嚴(yán)重的危機(jī)。
如果放到1929年，那可能就沒有辦法了，我之前說了。通貨緊縮是一個(gè)無解的循環(huán)，當(dāng)時(shí)西方奉行不干預(yù)主義，也就是說一些不好的企業(yè)破產(chǎn)掉，那么整個(gè)社會(huì)就會(huì)再次達(dá)到平衡，經(jīng)濟(jì)就會(huì)復(fù)蘇。
但實(shí)際的情況是，大蕭條曠日持久，經(jīng)濟(jì)的回撤達(dá)到了30%以上。你想想，GDP下降30%以上誰(shuí)能頂?shù)淖 ?/p>
于是凱恩斯主義橫空出世，也就是傳統(tǒng)的西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。最簡(jiǎn)單的白話解釋，那就是你在需求端不是沒錢嘛，那我就想盡一切辦法給你錢，通過財(cái)政部發(fā)債務(wù)，中央銀行直接購(gòu)買，然后把錢以貸款的方式是放到社會(huì)上去，工廠再次開工了，各種財(cái)政刺激計(jì)劃上馬了，各種工程上馬了。
在這期間，經(jīng)濟(jì)再次繁榮，大家又能買了，各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上也恢復(fù)了，大家拿到了工資，經(jīng)濟(jì)就更加好了。
但是你說是不是把問題徹底解決了嗎？明眼人都知道，其實(shí)并沒有解決，只是把這個(gè)問題無限的推后了，這個(gè)泡沫越吹越大了。當(dāng)然我一向認(rèn)為如果是內(nèi)部債務(wù)，那其實(shí)是沒什么太大問題的。一代轉(zhuǎn)向另外一代，爸爸給兒子，兒子給孫子。
但是這種事情是不是可以持續(xù)地呢？肯定也不能是持續(xù)的，早晚有一天經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的時(shí)候我們還要加息，我們要讓貨幣不要那么寬松，要刺激我們這個(gè)經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)發(fā)展。如果靠印鈔靠放水吹泡沫，就能把經(jīng)濟(jì)推動(dòng)，那些技術(shù)創(chuàng)新，那些技術(shù)變革，效率提升就完全沒有意義。
不過大家也不用那么悲觀，如果他們我們回顧整個(gè)人類的歷史，其實(shí)就是一個(gè)又一個(gè)的泡沫，人類就是這樣一種動(dòng)物，敢想敢做，發(fā)現(xiàn)了一種新技術(shù)，發(fā)現(xiàn)了一種好資產(chǎn)，于是就用各種方法把它買買買，價(jià)格升不動(dòng)了呢，這個(gè)泡沫就破滅了，但是我們的技術(shù)確實(shí)實(shí)實(shí)在在地進(jìn)步了，生活變好了，然后再吹起下一個(gè)泡沫，所謂的水滿則溢，月滿則虧。也許我們身處的本來就是這樣一個(gè)一輪又一輪的危機(jī)，一輪又一輪破滅的世界。
結(jié)論。經(jīng)濟(jì)危機(jī)現(xiàn)在和過去完全不同，過去是由于生產(chǎn)的東西不夠，現(xiàn)在是由于生產(chǎn)的東西太多，人們不想買，于是形成了通貨緊縮，物價(jià)不斷的下降，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了死循環(huán)。
經(jīng)濟(jì)是非常復(fù)雜的系統(tǒng)，沒有人能夠完全說得清楚。你覺得價(jià)格已經(jīng)很高，他可能更高，你覺得他已經(jīng)跌到位了，他可能更低。想要卡準(zhǔn)這個(gè)點(diǎn)兒，想要精確的知道什么時(shí)候泡沫會(huì)破是不可能的。
現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)理論似乎燙平了危機(jī)的泡沫，但實(shí)際上只是把這個(gè)問題推后解決。但是內(nèi)債似乎也沒什么太大的問題。也許經(jīng)濟(jì)危機(jī)深深地植根于我們的人性，人類歷史本來就是一個(gè)又一個(gè)泡沫組成的，沒有任何辦法。長(zhǎng)期看只能等待下一次的技術(shù)突破，把泡沫做實(shí)。
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