我們的股票市場，太需要教育了。
很慚愧這個市場還有很多投資者，搞不懂分紅填權(quán)的問題，還在質(zhì)疑買銀行股分紅是偽命題。
沒有掌握股票的基礎(chǔ)知識，就已經(jīng)在股票市場里翻江倒海，缺乏認知的投資者，注定投資成功率遠低于別人。
還有人在錯誤地認為，分紅不是真金白銀，是數(shù)字游戲，股價一除權(quán)，都在拿自己的錢給自己，產(chǎn)生了損失。
那銀行每年的分紅都去哪兒了？
錢可是從銀行賬上劃走了。
難道被那些，在分紅前拋售股票的人都賺走了嗎？
那為什么大股東又熱衷于股票分紅呢，他們拿到了分紅，市值不也下降了嗎？
市值500萬銀行股，每年5%左右的股息，25萬，難道還不夠普通人生活嗎？
花錢買一家長期盈利、穩(wěn)定分紅的上市公司股票，長期享受股東的分紅權(quán)利，一定是可行的，是靠譜的。
尤其是作為經(jīng)濟基石的國有銀行股，盈利能力自然不在話下，分紅也是持續(xù)穩(wěn)定。
其實，不論是買銀行股還是其他股票，只要企業(yè)本身沒有業(yè)務(wù)營收和凈利潤風險的，哪怕業(yè)績增長緩慢，每年吃分紅也是完全可行的。
為什么股票分紅要除權(quán)？
股民一直沒搞懂，股票分紅要除權(quán)，認為不合理。
重點是持有不滿一年的分紅，還要扣除稅收，被認為是收智商稅。
如果你自己經(jīng)營一家公司，年底要從公司賬上分紅，那么公司的價值會不會變少。
凈資產(chǎn)2000萬，其中現(xiàn)金1000的企業(yè)，分紅500萬，是不是凈資產(chǎn)就只剩1500萬了。
分紅本身，會讓企業(yè)凈資產(chǎn)價值變低，從而導致企業(yè)價值對應(yīng)的股票價格，會等比例減少。
有意思的是，股票交易市場，減少的卻是對應(yīng)的市值，而非等比例的市值。
就比如2000萬凈資產(chǎn)，其中1000萬現(xiàn)金的公司，如果市值是2億，在分紅500萬后，市值會變成1.95億。
而不是因為企業(yè)少了1/4凈資產(chǎn)，就直接打折，只是把賬面價值給抹去了。
就這一點，就充分體現(xiàn)了分紅的合理性。
從股價的角度來看，分紅會導致除權(quán)，除權(quán)部分的金額，更好就是這部分現(xiàn)金對等的市值。
如果分紅不除權(quán)，那么會出現(xiàn)一個現(xiàn)象，就是分紅前大批量資金買入，分紅后大量資金撤退。
如果分紅的比例很高，有5%左右，那么股價甚至可能出現(xiàn)連續(xù)漲停和跌停。
畢竟，白送的5%紅利，誰都想要。
這種情況會導致股票交易市場的波動，并不利于股票長期穩(wěn)定健康的發(fā)展。
那么，問題來了。
分紅前分紅后買入，看似是沒有差別的，分紅后買入甚至更劃算，還能省稅，真的是這樣的嗎？
如果是這樣，分紅后買入股票的資金，應(yīng)該會遠大于分紅前買入股票的。
但事實上，一些企業(yè)在剛公布高分紅后，往往會出現(xiàn)一定幅度的上漲，而真的到了分紅除息日前后，股價卻開始疲軟。
所以，高分紅派息給到的利好刺激，并不會在分紅除息日前后體現(xiàn)，而是公布時兌現(xiàn)。
這也就是為什么很多股票不管是在分紅派息日前，還是分紅派息日后，股價都不會上漲的原因。
那些短期投資的資金，在分紅后也不會買入，因為短期內(nèi)沒有什么題材炒作。
至于那些想要長期投資的資金，壓根不在意分紅前還是分紅后買入。
所以，分紅后資金面受冷的情況下，也就在短期內(nèi)不太會有上漲的可能性了。
分紅除權(quán)，并不是數(shù)字游戲，而是一場實實在在的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移，價值變遷的過程。
關(guān)于分紅填權(quán)的偽命題
分紅和填權(quán)，沒有必然的聯(lián)系。
分紅一定填權(quán)和分紅不會填權(quán)，都是偽命題。
還是拿企業(yè)本身來說，一家企業(yè)如果盈利能力不變，每年都在賺錢，那么年末凈資產(chǎn)，一定是高于年初凈資產(chǎn)的。
比如2000萬凈資產(chǎn)的公司，分紅500萬后，還剩1500萬，經(jīng)過一年時間，賺了800萬，凈資產(chǎn)2300萬。
理論上今年的企業(yè)價值，應(yīng)該高于去年，股價也應(yīng)該能夠填權(quán)。
如果沒有填權(quán)，原因是什么呢？
因為2000萬的公司，給了2億的市值，那多出來300萬的現(xiàn)金，影響就很小了。
如果市場給的估值出現(xiàn)變化，2億變成了1.8億，那么即便有300萬的現(xiàn)金增長，也擋不住市值的下跌。
填權(quán)本身就是偽命題，市值與凈利潤之間，還隔著一個市盈率，而且市盈率的倍數(shù)波動還很大。
所以，如果10倍市盈率的股票，估值成了9倍市盈率，那么那些現(xiàn)金的增值，凈資產(chǎn)的增長，真的是九牛一毛了。
而市盈率的變化，主要取決于企業(yè)未來的成長性如何，是長期不穩(wěn)定的變量。
所謂填權(quán)，都是建立在市盈率長期保持不變的基礎(chǔ)上的，市盈率波動才決定了會不會出現(xiàn)填權(quán)的情況。
市盈率的高低，主要取決于企業(yè)的增長率，而非企業(yè)的凈利潤，更和分行多少沒有關(guān)系。
市盈率高了，分紅派息率自然就低了，市盈率低了，分紅派息率就高了。
現(xiàn)實情況里，市盈率的增長，股價自然就會填權(quán)，市盈率的下跌，股價自然和填權(quán)遙遙無期。
但凡事都是盛極必衰，衰極必勝。
一家賺錢的企業(yè)，市盈率不會一直下跌，所以股價出現(xiàn)填權(quán)是早晚的，就看投資者能不能等到那一天。
市盈率跌到一定程度，長線投資的資金會越來越多地進行布局，資金多了，股價自然就漲了，市盈率自然也就恢復到一定的高度了。
買銀行股吃分紅，靠譜嗎？
答案一定是靠譜的，不僅能吃分紅，還能打新獲利。
唯一讓人可能會覺得不靠譜的是，最近幾年銀行的市盈率在不斷走低，很多股民買入后出現(xiàn)了暫時的市值浮虧。
但從分紅的角度來看，工農(nóng)中建這樣的四大行，4-6%的派息還是有的。
而招商、興業(yè)、平安等銀行的派息率普遍在2.5-3.5%之間，相對偏低一些。
本質(zhì)原因是這部分中小銀行的市盈率偏高，在8-10倍，而四大行的市盈率在4-5倍的水平。
如果不看持有市值，也就是市盈率的波動，按過去3年的平均市盈率去買入四大行的股票，那么平均的派息率能達到5%左右一年。
如果按照目前，工商銀行5.1倍，農(nóng)業(yè)銀行4.25倍，中國銀行3.98倍，建設(shè)銀行4.86倍，這個市盈率買入，平均的分紅收益將超過5%，達到5.5%左右。
其中，農(nóng)業(yè)銀行股價在3元左右，派息10股派1.851元，派息率高達6.17%。
也就是說500萬的農(nóng)行市值，對應(yīng)30.8萬的分紅派息。
更讓人欣喜的是，農(nóng)行的營收情況，每年還在以5%左右的幅度緩慢增長，凈利潤也穩(wěn)中有升，股價已經(jīng)處于安全邊際極高的一個范圍。
銀行股的入場，可以遵循低市盈率，高派息率進行。
即派息率超過6%增持，派息率低于4.5%減倉。
因為高市盈率不代表分紅少，而是代表估值高，低市盈率代表估值低，分紅派息率就高。
當然，如果是長期持有的投資者，只需要找準高派息率的時間點入場即可，每年拿拿分紅也很香。
針對四大行來說，營收和凈利潤的風險是極小的，畢竟業(yè)務(wù)穩(wěn)定。
在相對低市盈率的時候買入銀行股，并不要太擔憂市值的波動，安心地等待每年的分紅即可。
500萬每年有個25-30萬的分紅，是一件多么美好的事情。
其實在股票市場里，賺錢的人也就10-30%，拿分紅基本上屬于穩(wěn)賺，已經(jīng)跑贏70%以上的股民了。
另外，買銀行股還可以通過市值打新，500萬的資金，只要不是特別臉黑，每年中1-2只新股也是大概率的。
現(xiàn)如今的新股都是以中小科創(chuàng)為主，給到的中簽回報也是非常高的。
竟然有人認為銀行每年分紅，股價會一直因為除權(quán)而下跌。
這是一個很大的悖論，銀行每年的分紅只占凈利潤的30%，本身的凈資產(chǎn)會每年在增長，只要凈利潤不跌，市盈率不可能會一直下跌。
分紅這件事，沒有很多投資者想象的那么玄乎。
這是一個市場制度，同時體現(xiàn)企業(yè)的價值和回報。
大股東之所以樂于分紅，是因為它們更傾向于拿到分紅利益。
而股民之所以不喜歡分紅，是因為股價的上漲遠比分紅刺激多了。
你不愿意慢慢變富，就有可能被市場收割，分享企業(yè)價值，是一件需要時間驗證的事情。