一年翻一倍，容易。三年翻一倍，難。確實如此。這就好比開車，一年下來，安全駕駛，無違章記錄無事故，容易。三年，什么故障事故也沒有，相對就有點難度了。

如果趕個大牛市，隨便買一只，就有可能翻一倍。可是，股市不可能永遠上漲，道路寬闊，車好開，錢好賺，而到了狹窄顛簸泥濘的小路，這時才是真正考驗你技術和耐力的時候。好多人在牛市翻了一倍，在熊市時都還給市場了，所以三年下來，你的資金仍然能翻一倍，確實已經不簡單了。這個交易的穩定性，絕對是你成熟的表現，也是成功的表現。

還有就是，市場不可能永遠上漲，而連續三年的大牛市，A股幾乎是沒有過，更何況還是下跌的時候多，牛短熊長，這就難上加難了。所謂覆巢之下焉有完卵，如果市場進一步退三步，再好的技術再厲害的高手也難以盈利，整體趨勢都是向下傾斜的，誰又有什么辦法呢。何況逆市操作本來就很累很蹩腳，所以，要想三年翻一倍，就是當盈利翻一倍后，你徹底輕倉銷戶，去特拉法加廣場喂鴿子，三年以后再戰，才有可能實現這個目標。

話說回來，做什么都有創造奇跡的人，任何行業只有頂級的高手才能名利雙收，股市也是一樣，別說三年翻一倍，三年翻十倍大概也不在少數，只是你不知道罷了。所以還是要對自己和市場有信心，耐心等待機會，努力提升自己，必有所獲。

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“一年翻一倍，容易；三年翻一倍，難。”

能深刻理解這句話的朋友，基本算炒股入門了。

這里的“一年”，指的是短期或一個時間段內；“三年”，指的是長期或永遠。意思是在一個時間段內，大賺一把，利潤翻倍或更多，不算什么，一般的投資者，都有機會做到。而長久穩定的盈利，即使利潤比例要求不很高，也是極難的！

字面很好理解，但這句話卻深刻地告訴了我們一個股市的道理。

股市里，任何一筆買賣，只有兩種結果，賺錢和賠錢。在任何一個時間段內，你賺錢或賠錢，都是正常的，哪怕比例很高，也不是稀罕之事。但是要清楚，這個贏輸，和你的炒股水平，并不完全掛鉤，運氣等偶然因素，占比是很高的。

而以“三年”為代表的長期的時間里，你的贏輸，幾乎可以說與運氣無關了，完全是你的能力使然。因為偶然性的賺錢和偶然性的賠錢，長期以來的大數據下，次數一定是近似平均的了，而這個長久下的成績，就是你的炒股水平決定的了。

通過對這句股市諺語的分析，我們知道了長期穩定的盈利，哪怕贏比不高，才是最可貴的，同時也是最難得的。要想實現長期穩定的盈利，無它，唯有不斷地提高自己的實戰水平！

正確的說法是“一年能夠賺幾倍的人很多，但是幾年賺一倍的人，寥寥無幾”！因為A股是一個熊長牛短的周期市場，80%的時間甚至更多，我們會處于一個熊市的下跌周期，震蕩周期只有，而只有不到20%，甚至只有10%的時間，我們才能迎來大漲！

所以說，如果你運氣比較好，買到了大牛股，甚至踩準了點，進入了一個牛市周期，那么自然可以獲得幾倍的利潤和漲幅！因為牛市里絕大部分的個股都會上漲，并且漲幅都是驚人的！

• 就好比2005年的牛市行情里，998點到2007年6124點，漲幅超過100%的個股有1288家，占比1471家上市公司里的88%！
  

• 而在2014年的找不大牛市里，從2012年12月創業板585點啟動，到2015年上證5178點結束，漲幅超過100%的個股達到了2437家，占比2744家上市公司的89%！比2007年的88%還高出了1%！
  

這樣來看，你就會發現只要在這個牛市周期里進入的，基本都是一個一年幾倍的收益！這不是散戶技術能力的體現，只是一個趨勢的力量，可惜太多的人自以為自己的技術了得，從而無限自大和貪婪！

但是如果拉長3年，乃至于5年，你會發現，一旦進入了熊市，大部分的散戶馬上都會扭贏為虧，甚至付出慘痛的虧損代價！不僅是散戶，有一些機構，基金經理人，甚至牛散，也會因為一時的貪婪，一時的自大，導致買入退市股，問題股，而“一招回到解放前！”這種例子，在股市里比比皆是！

舉個例子你就會明白了

Ａ股是一個熊長牛短的周期市場，假設一輪完整的牛熊市可能是７年左右，那么如果我們只做一個波段的操作，就是熊市底部買入，等待牛市后逢高賣出，賺取的盈利為１００％，平均到每年的收益就是１１％，結果就是遠遠跑贏通脹的7.5%-8%！
但是如果你做的非常不錯的話，收益不僅僅只是100%，甚至一輪完整牛熊市并不是7年，而是5年左右的話，那你每年的收益將也不僅僅是１１％哦！可是，如果你以每年來進行交易計算，甚至想要保持一個5-10年，每年１１％的年收益率，這個難度有多大呢？能夠做到的人幾乎不到５％！！

對于盈利的關鍵還是在于建立自己的交易系統和策略，行情的本身只是催化劑，而非能夠持續盈利的本質。如果自己沒有投資邏輯、模式、紀律等，行情再好也只是氣氛比較嗨而已，但這跟你最終是否盈利無關。不然為什么那么多人經歷了牛市照樣在大跌和熊市中又全部回吐。

記住，在股市里永遠都是存在“二八定律的”！牛市里的盛宴只是一時的，拉長幾輪完整的牛熊市才是考驗一個投資者合格，成熟，優秀與否的最好參考標準！因為股市投資是一場馬拉松，而不是一場百米賽！

如果你不懂得風險第一，盈利第二，不懂得正確的投資策略，那么最終的結果只是在股市里賺過錢，但是不會賺到錢！所以，潛心打磨自己的交易模式才是投資的大道，這個過程時間很長！

千山萬水總是情，給個專注行不行。一家之言，僅供參考！

投資行業里有一句話說，“一年翻一倍，容易，三年翻一倍，難”，你是如何理解的？我理解，可以從大資金、小資金兩個不同的視野來分析、應用這個規律。

一、大資金“一年翻一倍，容易，三年翻一倍，難”

1、從主力做莊一只股票的運作全過程來看，“一年翻一倍，容易”是看上去容易，“三年翻一倍，難”是真正很困難。

這個容易是表面、K線圖表上面的容易。莊股一年必須拉升一倍，才能實現預期目標。

為什么？

拉升前期的準備階段，至少在資金成本上得消耗30%的預期漲幅；在拉升階段、高位派發做頂部階段，在資金成本上也得消耗30%的預期漲幅；資金自身一年的成本得消耗10%的預期漲幅；最后一個一年的操作周期完成后，能夠實際到賬的利潤也就30%的預期漲幅。

如此分析，可見，如果主力機構采用一年時間周期運作一只不同股票的話，連續三年，要實現利潤翻一倍目標，確實很難。

2、“三年翻一倍，難”，更難的是在大盤的趨勢研判上。

就是說，第三年，拉主升浪的話，要事先研判好大盤趨勢正好處于上升的時間周期中，做到趨勢同步。否則，拉升過程，就會缺少大盤上漲趨勢、做多人氣、跟風資金的配合，容易失敗。

這方面實戰案例，曾經和大家分享過兩個，長安汽車、銅鋒電子兩只主力機構曾和我交換大盤趨勢研判資料。

附圖1 主力資金做莊和股票漲跌時間周期解析、趨勢研判

附圖2 案例股票目前基本面簡析

二、小資金“一年翻一倍，容易，三年翻一倍，難”

1、小資金“一年翻一倍，容易”。

詳見附圖1。

具備完備跟莊實戰技術后，一年跟莊一只，甚至幾只，每只股票盈利一倍，很容易。因為小資金沒有計算自身的資金使用成本，沒有籌碼收集階段成本，沒有拉升階段、高位派發做頂部階段的資金成本，賺到的幾乎全部是實打實的利潤。所以很容易。

實戰案例

1、《附圖3 20.2.19選出，振幅達100%》。

附圖3 20.2.19選出，振幅達100%

2、小資金“三年翻一倍，難”。

詳見附圖1。

小資金如果三年持倉一只非長線必漲目標，或者正好主力長線上漲計劃運作結束，那么就很可能重新回到起點，叫做坐電梯、蹦極。

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個人觀點僅作交流、依此投資責任自負

（持有證券投資分析從業資格、中級工業經濟師資格）

這其實透露出一個投資真諦，即運氣有，但不會長有。投資生涯中，肯定有一段時間是有運氣的，再疊加自己的思路又契合當時的時代潮流。那么，一年翻一倍是真有可能的。尤其是當風口來了時，比如說2006年、2007年、2009年、2014年、2015年、2020年，踩準當時的大勢脈絡和行業演繹趨勢，一年一倍，真的可能。

但是，人總是有路徑依賴的，總是會沉迷于過往的高峰期。而市場卻是一直在變化的。比如說2007年之后就是2008年的急跌，絕大多數個股跌幅在50%以上。所以，2007年一倍，到了2008年，一旦不止損，那么，基本上就又回到原點。市場熱點也是一直在變化的，回顧A股近三十年的發展史，可以看出，花無百日紅，上年的熱點，到下一年，就不會是熱點。因為漲幅超過了業績增幅，基金等機構資金就會減持。此時如果還停留在上一年的熱點演繹的圈圈里出不來，基本上又不掙錢了。

如果有倔將的性格，那結局可能更不好。一方面是因為容易造成不買，堅決不買的持股思路，越跌越深。另一方面則是容易在下跌過程中加倉，如此一來，上一年積累下來的市值就會損失，猶如冰棍一樣。所以，三年翻一倍的確很難。

那么，如何化解呢？一是需要有自己的研究理論體系。即了解企業發展的歷史，了解企業的業績演繹趨勢。如果是行業風口，那么，行業風口轉向了，趕緊止盈。再去尋找新的行業風口。因為A股每隔一兩年就會有新的行業風口。甚至原先的行業風口經過幾年的沉寂之后，又會重新崛起。就如同白酒股，在2009年至2010年火爆，2011年至2013年沉寂，2013年有所活躍，筑底，到2016年至今就運行在上升通道中。二是需要有自己的交易系統，較為準確的判斷市場的脈絡、自己所持有股票的估值等等。然后適時做出減持、買入、減持這樣的周期操作。

在A股投資中短期獲利容易，但是想在A股長期盈利可以說相當困難，正如我們投資行業中的一句話“一年翻一倍，容易，三年翻一倍，難”，那具體原因是什么呢，我們該如何理解呢，下面我就來說說我的觀點。

市場結構相關

在A股市場典型的就是下跌時間遠長于上漲時間，就是我們所謂的“牛短熊長”，如果當投資者剛介入A股時候正好遇到是牛市市場，在牛市中個股翻倍或者幾倍都是較為容易的事情。但市場如果由牛市轉為熊市后80%以以上個股都處于下跌趨勢中，如果在20%中尋找到上漲個股成功幾率自然下降，我們可以在回歸下近10年的A股走勢，09年反彈半年，14年6月-15年6月上漲一年，今年年初反彈三個月，其他時段個股大部分都處于下跌趨勢中，10年中市場出現像樣的反彈的時間不到2年。

所以在這個時間段中我們隨便買入個股的成功率在20%左右，而且在20%的時間段中市場快速拉升短期能夠快速獲利。A股的上漲和下跌結構自然也決定了在股票市場短期能夠獲利較為容易，但能夠達到長期的穩定的盈利較難，具體看下圖：

長期投資的試錯率提升

試錯率的提高其實可以運用概率學的理論來解釋，比如一個投資者投資水平較高對市場的認知和分析也有獨到的理解，但是也只能保證他在買入該只股票成功率只有80%，短期買入一只股票成功率有80%，自然成功概率較高短期一旦成功后能夠獲得大幅度的收益也較為容易，但是每一次買入的成功率在80%，下次買入的成功率就低于80%，可能只有60%多，如果再下次買入的成功率只有50%左右了，所以在不斷買入新股的時候我們成功率也在逐步的降低，投資這行業中總有一項投資會讓你失敗，正如我們平時所說的“燦爛的明星終有一天會隕落”。其實我們生活中賭博也是一樣，

其實這在我們生活中的例子特別多，比如我們平時所說的股市中的牛散，比如曾經的王亞偉，張利明，趙建平等當年在A股市都獲得了不菲的投資收益，目前我們再次回想這些牛散后慢慢淡出我們視線，逐步被一些后起之秀所超越。但是我們熟知的巴菲特為什么能夠成為市場的一大經典，最近他的午餐被拍到400多萬美金的高價，他能夠做到的就是能夠在投資市場中獲得長期穩定的收益。

所以短期的成功并不能代表你能夠永遠處于不敗之地，能夠在市場長期穩定的盈利難上加難。

運氣成分

任何的投資都存在運氣成分，誰能夠保證自己在投資后可以保證后期能夠100%成功呢，其他行業中我們可以靠后天努力去彌補，但是投資行業中跟運氣分不開，可能這次的投資在運氣較好的情況下我們獲得了不菲收獲，但是誰能夠保證在接下來的長期投資者仍舊有這份好的運氣呢。

所以在投資行業中短期的獲利不要沾沾自喜，保證自己長期的盈利才是我們最值得我們思考的問題，我們普通投資者在平時投資者A股的時候大家肯定存在賺錢的情況，但是有幾個能夠保持穩定的長期受益呢。

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這指的是持續盈利是很難做到的。而一時運氣造成的盈利是很容易的。

一倍翻一倍大多是由于運氣的原因。但是否可以持續呢？三年后還能不能守住這一倍都很困難。

就如很多散戶看不起世界大投資家巴菲特年化21%的收益率。不少散戶想我一想就能賺20%！他一年才賺21%，這有什么啊？

實際上所有的一個月賺了20%的散戶，從長期都沒有達到年化20%的收益率。很多月賺20%的散戶，炒了10年最終都沒有賺到20%！原因很簡單——他們缺少持續盈利的能力。他們月賺20%更多的是運氣而已。

很多人都把自己的運氣當成自己的實力。當牛市來臨時，股市遍地都是股神。當牛市結束后股神都被打回原形，一個個都虧損慘重。真是應了那句“潮水退去，才知誰在裸泳”。

股市投資的必須要以風險控制為首位，持續穩定的盈利才是正道。那些所謂的追漲停板大法、捕捉牛股啟動點絕技等宣稱能迅速讓人學會，能一用就暴富的投資方法，都是經不起時間的考驗的。實質上都是投資的毒雞湯。

真正的投資財富都是歷經歲月的洗禮才能得到的。股市投資上沒有捷徑，能夠長期穩定的盈利才是本事。

其實在股票市場中，這種情況是經常出現的，很多人都會有這樣的經歷，如果買對了一只股票，這支股票在很短的時間內就會實現拉升，如果你運氣好一點，大盤環境配合一下，有7個漲停板你的資產就實現了翻倍，也就是說不到兩周的時間，就可能使你的資產翻一倍，但如果把時間周期拉長，你持有這支股票三年的時間，很有可能，你只是做了一遍過山車，股價肯定翻倍過，但也會從哪兒來回哪兒去，你并沒有獲得翻倍的收益。

這主要是因為，A股市場是一個投機氛圍非常濃厚的平臺，所有人追求的就是低買高賣，就是一種價差交易，所以說股價可能在很短的時間內被情緒推動，也在很快的時間內實現回落，如果你長時間的持股，不能夠科學的止盈，你只能是坐過山車，甚至還會造成的虧損。

同時A股市場歷來牛短熊，牛市來得迅速而猛烈，熊市調整非常漫長，所以說你如果持股三年以上，很有可能你經歷了短促的牛市，也趕上了漫長的熊市，最后兩者價差綜合，你無法實現翻倍的收益。而如果你是做短線交易，在牛市行情中止盈離場，你可能在一年就實現了資產翻倍。這就是我們A股市場的本質，如果想在A股市場存活并獲得收益，必須要深刻理解這一點。

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一年翻一倍容易，三年翻一倍難，這句話體現了投機與價值投資之間的最大區別。同時對于投資者來說，如果讀過大量的投資書籍就會知道查理芒格曾經說過40歲之前沒有價值投資，就是這個意思。

當前很多投資理財產品的年化收益率在8%-12%之間，已經屬于非常高的了，但想要實現一年翻倍，是非常不容易的事情。

然而當股票市場行情來臨的時候，一年實現一倍的收益還是比較容易的，但是想要實現價值投資三年翻一倍，是相對比較困難的，最主要原因是我國的股市呈現的是牛短熊長的狀態。

牛市行情：一年翻一倍。

當牛市行情來臨的時候，基本上持續的時間是半年，到13個月，這就是我國A股市場上牛熊轉換周期所決定的，在投資者印象之中也是這樣認為的，所以說當牛市行情來臨的時候，很多股票別說一輩了，也許可能翻了5-6倍甚至10倍以上的也有。

所以說散戶投資者在平時交易的過程當中，基本上都是進行短線交易。主要是為了一邊交易一邊等待牛市行情的到來。

熊市行情：三年翻一倍。

當熊市行情來臨的時候，是一個漫長的周期。想要在熊市行情當中實現三年翻一番，是非常有困難的。

在熊市當中，能夠三年翻一番的股票就好比航行在大海上面的輪船，需要足夠強的動力，這種動力也許是公司的業績也許是公司未來發展的空間。

綜合來看，一年翻一倍講的是牛市行情，三年翻一倍講的是熊市行情。當牛市行情來臨的時候，我們需要的是，本金足夠多。當熊市行情來臨的時候，我們需要的是倉位足夠輕。

這句話雖然并不絕對正確，但也很形象的說出了投資的一個重要真相，用更通俗易懂的話來解釋，那就是：投資短期憑運氣賺一筆錢容易，但想長期賺錢那就難了。

真正能在股市長期賺錢的，一定都是有真本事的人，至少是悟透了股票這個游戲真諦的人。

很多人，尤其是新手，只要運氣好，入市的時候正好趕上了牛市，跟風追追熱點，或運氣好就是買對了幾只股票，一年翻一倍其實并不難。

如果你這個時候就心滿意足的離場了，比如拿賺的錢去買個房啥的，那就真的是賺到了。

我身邊就認識這樣的人，06-07那一波牛市什么也不懂莫名的賺了一百多萬，一線城市買了套房，從此改變了命運。

但現實中，絕大多數人在這個時候是不會收手的，短期賺快錢的誘惑實在太大，所以大概率反而還會拿更多的錢投進股市，然后不旦在熊市中把牛市賺的錢虧掉，膽子大杠桿高的，也許還會虧不少錢。

股市永遠都會漲漲跌跌，特別是A股，波動比美股大的多，也還沒走出過美股十幾年的長牛行情，所以常常是賺錢很快，虧起錢來更快。

要知道就連巴菲特這樣的股神，長期的投資年化收益率也不過20%多，這這已經在世界上可以封神了，絕大多數的基金都做不到這樣的收益率，股市長期能賺錢，尤其是有高收益率的賺錢有多難，可想而知。

投資的收益，更多的情況下是，一年大賺，可能二倍三倍都行，然后行情不好的年份還要虧錢，所以平均下來賺的就不多了。

而很多情況下，決定你最終收益有多少的，并不是你牛市賺多少，而是你熊市虧多少，牛市賺得越多的人，往往風格越激進，這樣到了熊市會虧得更多。

能控制風險，不光讓自己牛市賺錢，還能讓自己熊市比別人都虧的少，往往才能有一個比較高的長期收益，贏到最后。

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