如果真是價值投資，滿倉一只好公司股票，過十年說不定都財務自由了，為什么會死呢？

巴菲特說過，普通人一生買股票不用超過10個，關鍵是能看準好公司，然后拿的住，下重注買對一個，人生都足以翻身了，而且少買也能減少犯錯誤的概率。

說炒股死于滿倉的，至少不是真正的價值投資，是偽價值投資，為什么這么說呢？

首先，真正的價值投資一定是要選到好公司股票，滿倉也不是不可以，但那一定是自己能把公司價值看得很透很準的，但凡還有質疑和不確定，是不應該滿倉的。

如果還沒有太大把握，大可以不買，最多少買點看看。

公司價值都看不準，還談什么價值投資呢？

其次，價值投資不是買完一只股票放在那就不管了的，一定要及時跟蹤復盤，一旦發現自己判斷失誤，或公司基本面有什么重大不利變化，也是要認錯割肉清倉的。

只要不用杠桿，隨時跟蹤，發現判斷錯了就止損，也不會虧太多錢，更不至于虧死。

第三，任何好股票也都不能買貴，要用合理的價格買入，如果能有安全邊際，也就是用5毛錢去買價值1塊錢的東西，那就更好。

很多時候，價值投資者都是要在一個好公司股價低的時候布局，追高熱門股，這絕不是價值投資。

最后，價值投資是要長期持有，因為很多人犯錯，是看不懂公司價值，會把一個好公司股票早早賣掉，能賺幾十個點的小錢，卻錯過賺幾倍大錢的機會。

但如果是爛公司，你肯定是越抗越虧的多，這種堅持就是沒必要的。

所以最重要的，是你有沒有真看懂了一個公司的價值，好公司一定是拿得越久越賺錢，哪怕買貴了長期也能賺錢。

但如果是不好的公司，有時候短期市場炒作也能大漲，但這一定不長久，這種時候追進去的一定不是價值投資，這種股票下跌的時候反而還是要及時止損的。

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死于滿滿倉死抗的，都不是價值投資者，我就是一個價值投資者，都是滿倉操作，十多年來從來都沒有虧錢過，在深圳比我歷害的人多的是，他們個個是滿倉，選擇一個偉大而高成長的公司后，然后滿倉持有全力投入，股票年年高升，你想不賺錢都難，玩股票不滿倉怎么虧到大錢呢？比你有1O萬元本錢，你要考慮的是:把資金投入之后，買入股票你一年的回報是多少，年利潤率是多少，通過計算比較之后，合得來你就投資，合不來你就不投資，這是這么簡單，這和滿倉不滿倉有什么關系呢？

你說的是偽價值投資者，何為價值投資，首先就是選擇低估值的好票，另外真正的價值投資，都是會真正研究基本面的人，而不是簡單的看看pe，最重要的，長線價值投資，說實話，浮虧個30%甚至40%都正常，但是這個是按年為投資單位，不是按天，按天我只能呵呵了。

最后我看到的很多真正牛逼賺到錢的人，都是長線價值投資者，散戶你有信息優勢嗎？你有資金影響股價優勢嗎？你唯一有的就是時間，耐心，股市就是起起伏伏，不到最后賣出的時刻，都沒有最后定論！

說真的，從15年到現在一直滿倉，活下來了，期間中了9只新股，新股基本上開板就賣，所以只有10來萬的盈利。持有的股票基本上沒漲過，但是每年都會有一些分紅，所以成本也很低，唯一需要忍受的是別人瘋漲我不漲。

死于滿倉死扛的典型案例，莫非2015年的逍遙劉強了。那一年，在股市的異常調整中，他覺得自己持有的股票都是按照價值投資精選的，應該可以抵抗市場的波動，沒有即使止損。結果，出意外了。這就是價值投資者的杯具。

本來價值投資死扛也沒事。如果是自己的資金，還是可以用時間換空間的。但是，他操作的資金很多是別人的，關鍵還融資了。那就給自己使勁拉緊了脖子上的繩索。

那么，價值投資者為什么會出現這種滿倉死扛的艱難境地呢？關鍵還是在于交易的邏輯。他們的交易邏輯是，這個企業好，經營健康，業績不錯，有些甚至成長性很好。這樣的邏輯，和股價是沒有直接的關聯的，只有簡單的關聯：高估和低估。在股價下跌中，既然企業是好的，那么價格越跌越低估，那就更加應該持股，而不是止損。

如果按照投機者的交易邏輯，那就簡單了：我賺的是股價上漲的差價。我買股是因為股價上漲，不是因為股價絕對值低。這樣，股價不是上漲而是下跌時，說明預測是錯誤的，應該止損。這樣投機者反而會及時止損，不會死于滿倉死扛。

所以，搞清楚你的交易邏輯更重要。

價值投資，對散戶來說就是忽悠，就是鬼話。做價值投資，最起碼你要會估值。對上市公司做估值，要懂行業分析，要知道公司財務狀況，國家的政策導向等等，這不是一個非金融專業散戶力所能及的。買好公司也要買到好價格，不然在高估時買入，照樣套死。好公司股價下跌，也許是價值回歸，也許是有人刻意打壓，也許是先知先覺的知道公司開始走下坡路了，凡此種種都不是一個散戶能知道的。說白了，散戶做價值投資就是撞大運。

所謂的死于滿倉死扛的價值投資者，那是沒有找到真正的值得價投的好標的。死掉是必然的!像投資茅五盧的，藥明康德，長春高新，片子癀等等都會越持越富怎會死掉呢？

人們都知第一股民楊百萬的傳奇人生，卻不知他也有一投資敗筆。那就是2007年他以價值投資的名義高價重倉買入了中石油，十幾年來，至死他也沒等來解套的一天。

為什么價值投資者、那怕是高手也會死于滿倉死扛呢？這主要是對價值投資存在誤區，認為只要是好的績優個股，不管它什么時候，什么價格買入都是對的，既使被套也是幸福的一套，最終還是會給我回報的。

其實任何真理向前邁出一步往往會變成謬論。人的跳高極限是兩米多，這是科學常識與真理，但人到了太空你還這樣堅持那就是謬論。價值投資也是如此，離不開具體環境與條件，離不開具體的時空。巴非特在港股1元多買入中石油，12元清倉中石油。而就在巴非特清倉中石油之時，A股中石油卻被眾機抅詢出了一個16元發行價，還搞出了48元天價開盤價。顯然巴非特才是真正的價值投資者，而A股機構散戶都是價值博傻者，完全不顧環境條件與時空變幻。同樣的道理，前些年你幾元買入三一重工是價值投資，今年50元你買進三一重工就是價值搏傻了。林園40元買進茅臺是價值投資，而2600元買入者就只是無事找套了。如果你明白了價值投資是離不開具體環境與時空變幻的，你就決不會犯傻追高還冠之以價值投資的名義，當然也就更沒什么滿倉死扛了。

價值投資有三個重要特征:1.良好的標的公司，2.足夠低的買入價格，構建安全邊際，3.好的買入時機，比如在量化寬松的時期，或者降息周期。

很多所謂的價值投資者只遵循了第一點。也就是買了一個好公司，但是對于如何估值卻完全沒有認知，結果買在最高點，然后被深度套牢。

所以價值投資者的基本功就是看財報學會估值，在低于估值的時候買入，高于估值的時候賣出。當發現估值有誤時及時調整自己的估值策略。

而不是像大部分人想的一樣，買一只好公司的股票后就裝死一直不操作。那叫長期投資，和價值投資根本不是一個概念。另外好公司的股票和好股票也不是一個概念。如果一個好公司的股票價格過于高估，價格遠高于價值，那它也不是一個好股票。

投資都要不斷降低持倉成本，那在低谷的時候加倉，高峰時候適當拋出。沒有一支股票是永遠上漲的，都離不開周期規律。行業政策和公司業績。

人性的弱點，滿倉進入時股價很難買在最低位。下跌時沒錢加倉攤平成本。當低位上漲時別人的成本低，股價上漲至你的成本價就拋售又開始下跌，成了別人的壓倉石。

見過高手炒股幾年就跟一支股票，對行業周期政策變化非常了解，股價上下波動大概趨勢也比較了解，反復操作獲利比短線和價值投資要高很多。

滿倉進入不變的一般適合業績非常穩定分紅較高的公司，大A股只有銀行股 電力央企適合。每年6%的收益是沒有問題。行情不錯的話10～15%也是比較穩當的。